加密货币市场表现 - 比特币作为市值领先的加密货币，近期交易价格约为120,000美元 [1] - 一系列数字资产价格在周四上涨，比特币价格在创纪录高位附近徘徊，近期高于120,000美元 [2] - 拥有大量数字资产持仓的公司股价同样上涨，Coinbase和Strategy近期录得双位数的周百分比涨幅 [2] 美国税收政策影响 - 美国财政部和国税局发布中期指引，规定数字资产的账面利润和损失无需缴纳15%的公司替代性最低税 [3] - 该税收指引被视为对加密货币行业有利，是特朗普政府推行有益于该行业政策的最新迹象 [3] - 关于数字资产如何征税的澄清对持有大量比特币的上市公司尤其有帮助，例如Strategy和Coinbase [4] 公司特定影响与会计规则 - Strategy公司表示，由于其比特币持仓产生巨额账面收益，公司此前预计需在2026年支付CAMT税款，但现在不再预期会受到该税项影响 [4][6] - 根据近期文件，Strategy公司持有超过640,000枚比特币 [4] - 财务会计准则委员会于2023年12月更改了加密货币的会计和披露要求，规定公司应按公允价值计量加密货币，并将变动计入每个报告期的净收入 [5] - 这一会计规则变更使得Strategy等公司可以开始每季度报告比特币的账面收益，但也使其最初面临CAMT的约束 [5] - Strategy和Coinbase在5月曾请求美国国税局豁免数字资产，认为基于财务报表会计准则而非税收原则来判定纳税义务是“ unintended result” [6] 市场驱动因素 - 加密货币公司股价受到比特币价格上涨以及豁免数字资产账面收益征税的中期指引的推动 [6]

税收政策调整 - 美国财政部和国税局准备放宽一项针对加密货币公司的拟议税收规则 该规则原本要求公司对其数字资产持仓的未实现收益缴纳15%的最低税[1] - 财政部和国税局发布了临时指引 以减轻公司替代性最低税的财务负担[2] - 公司替代性最低税是根据2022年《通胀削减法案》设立的15%最低税 通常适用于报告年均收入超过10亿美元的最大型企业[4] 规则变更背景与影响 - 此次新指引是对MicroStrategy和Coinbase等公司强烈反对的回应 这些公司认为对加密货币的账面利润征税是不公平的 且与股票和债券等传统资产的处理方式不一致[1] - 美国参议院财政委员会在主席迈克·克拉波带领下 继续就数字资产税收问题举行听证会进行讨论[2] - 当前税法典对许多数字资产交易未能提供明确答案 持续的税收不确定性使美国作为商业和投资地的吸引力下降 并损害了税收合规[3] 原有会计准则与潜在问题 - 2023年12月 美国国税局引入了财务会计准则委员会关于加密货币的规则 要求公司按公允价值记录其数字资产持仓[5] - 根据该规则 加密货币市场价格的任何波动 即使是未出售资产带来的未实现损益 都必须反映在公司的净收益报表中[5] - 若无新的税收指引 仅持有价值上涨的加密货币的公司将不得不把该账面利润计入其调整后财务报表收入[6]

文章核心观点 - 美国财政部拟将加密货币持有从公司替代性最低税中豁免 消除相关公司因未实现收益面临的潜在巨额税负 [1][2] - 此项监管救济措施通过财政部通知和即将举行的参议院听证会予以推进 [5][7] 公司影响分析 - Strategy公司持有约640,031枚比特币 总价值超过740亿美元 其未实现收益超过270亿美元 [3] - 若按原规定 公司从2026年起可能面临数十亿美元的潜在联邦税负 [3] - 此次豁免是Strategy与Coinbase持续反对和联合游说的结果 两家公司在5月曾联合致信财政部 [4] 税收规则变更细节 - 公司替代性最低税适用于年收入超过10亿美元的大型企业 其计算基于经调整的财务报表收入 包含比特币等资产的公允价值计量 [3] - 财政部发布2025-49号通知 引入“公允价值计量排除选项” 允许公司在计算CAMT时忽略数字资产等项目的未实现公允价值变动 [5] - 通知还提供了“套期协调选项” 以解决在调整后财务报表收入中计入未实现损益所造成的扭曲 [6] 行业立场与争论 - 行业认为对账面利润征税相较于传统股票和债券存在不公平待遇 可能迫使公司仅为缴税而出售资产 并使美国公司相对于不受类似规则约束的外国竞争对手处于劣势 [4]