文章核心观点 - 美国财政部拟将加密货币持有从公司替代性最低税中豁免 消除相关公司因未实现收益面临的潜在巨额税负 [1][2] - 此项监管救济措施通过财政部通知和即将举行的参议院听证会予以推进 [5][7] 公司影响分析 - Strategy公司持有约640,031枚比特币 总价值超过740亿美元 其未实现收益超过270亿美元 [3] - 若按原规定 公司从2026年起可能面临数十亿美元的潜在联邦税负 [3] - 此次豁免是Strategy与Coinbase持续反对和联合游说的结果 两家公司在5月曾联合致信财政部 [4] 税收规则变更细节 - 公司替代性最低税适用于年收入超过10亿美元的大型企业 其计算基于经调整的财务报表收入 包含比特币等资产的公允价值计量 [3] - 财政部发布2025-49号通知 引入“公允价值计量排除选项” 允许公司在计算CAMT时忽略数字资产等项目的未实现公允价值变动 [5] - 通知还提供了“套期协调选项” 以解决在调整后财务报表收入中计入未实现损益所造成的扭曲 [6] 行业立场与争论 - 行业认为对账面利润征税相较于传统股票和债券存在不公平待遇 可能迫使公司仅为缴税而出售资产 并使美国公司相对于不受类似规则约束的外国竞争对手处于劣势 [4]