融资计划 - 公司宣布拟通过私募发行3亿美元2030年到期的可转换优先票据 同时授予初始购买者额外购买6000万美元票据的选择权 [1] - 票据为无担保债务 利息每半年支付一次 转换条件包括特定事件触发和特定期间内可转换为现金 普通股或现金与普通股组合 [2] - 票据利率 初始转换率等具体条款将在定价时确定 [2] 资金用途 - 部分净收益将用于支付上限看涨期权交易成本 [3] - 剩余净收益计划用于一般公司用途 包括潜在收购交易的部分对价支付 [4] - 公司正在与多家电池生态系统企业进行初步讨论 目标为收购后12个月内实现EBITDA增厚并产生长期收入协同效应 [4] 对冲机制 - 公司将与期权对手方签订四份到期时间分别为6个月 12个月 18个月和36个月的上限看涨期权交易 [5] - 上限看涨期权交易旨在部分抵消票据转换时可能产生的股权稀释效应和现金支付义务 但因期限不匹配无法完全对冲 [5] - 期权对手方为建立初始对冲头寸 可能在票据定价前后进行衍生品交易和股票买卖 此举可能影响公司普通股市场价格和票据交易价格 [6][7] 市场影响 - 期权对手方在二级市场的对冲操作可能影响票据持有人的转换能力 并改变转换时获得的股票数量和价值 [7][8] - 票据及潜在转换股票均未在证券法下注册 需凭适用豁免条款方可在美国境内发售 [9] 业务战略 - 公司通过评估潜在收购目标加速电池技术在新市场和客户群体的应用 [4][11] - 当前讨论的收购目标聚焦于能带来EBITDA增厚和长期收入协同效应的企业 [4][11]

债券发行与条款 - 公司宣布发行4亿美元2030年到期的0.75%可转换优先票据，并授予初始购买者13天内额外购买6000万美元票据的选择权[1] - 票据为无担保高级债务，每半年付息一次(4月1日和10月1日)，利率0.75%，到期日为2030年10月1日[2] - 预计净融资额约3.869亿美元(若行使超额配售权可达4.451亿美元)，其中3990万美元用于支付可转债对冲交易成本，1500万美元用于回购102,034股普通股[3] - 初始转换价格为每股194.79美元，较2025年8月11日纳斯达克收盘价溢价32.5%，转换率为每1000美元面值票据兑换5.1338股普通股[5] 资金用途与对冲策略 - 剩余资金将用于一般企业用途，包括投资互补业务、公司、产品和技术[3] - 公司与期权对手方达成可转债对冲交易和权证交易，对冲交易可减少潜在股权稀释，权证行权价为294.02美元(较市价溢价100%)[9] - 若行使超额配售权，公司将进行额外的对冲交易和权证交易[9] 市场影响机制 - 期权对手方可能通过衍生品交易和股票买卖建立对冲头寸，这可能在票据定价前后影响公司股价[10] - 对手方在票据存续期间可能调整对冲仓位，这将影响股价波动并间接影响票据持有人的转换决策[11] - 公司计划以每股147.01美元的价格回购股票，回购行为可能支撑股价并影响有效转换价格[12] 公司业务模式 - 公司通过提供资金和技术授权支持生物制药临床开发，采用轻资产模式创造多元化产品收入流[16] - 拥有Captisol®和NITRICIL™两大技术平台，分别优化药物溶解度和实现可调剂量释放[16] - 与安进、默克、辉瑞等全球领先药企建立了多项合作关系[16]

发行计划 - 公司计划私募发行8.5亿美元2032年到期的零息可转换优先票据 并授予初始购买方13天内额外购买1.5亿美元票据的选择权 [1] - 票据发行取决于市场条件和其他因素 无法保证能否完成发行或具体条款 [1] 票据条款 - 票据为无担保高级债务 不支付常规利息（特殊情况除外） 本金不增值 特殊利息每半年支付一次（2月1日和8月1日） [2] - 票据2032年8月1日到期 公司可在2030年1月15日后赎回部分或全部票据 单次赎回后未赎回票据本金余额需至少保留7500万美元 [2] - 持有人在2030年1月4日有权要求公司回购票据 若回购日前第二个交易日股价低于转换价 [2] - 票据可转换为现金 普通股或组合形式 2032年5月1日前仅限特定事件和期间转换 之后可随时转换直至到期前第二个交易日 [2] - 初始转换率参考定价日东部时间下午2-4点公司股票综合成交量加权平均价 [2] 资金用途 - 净收益中最多5000万美元用于回购2026年到期的1.00%可转换优先票据 [3] - 剩余资金用于支付上限期权交易成本 增持比特币以及一般企业用途（包括营运资金 战略收购 资产扩张和债务偿还） [3] 市场影响 - 对冲持有方为平仓可能大量买入公司股票和衍生品交易 交易量可能显著高于历史日均成交量 [4] - 对冲活动可能推高股价 导致票据实际转换价格上升 但具体影响程度无法预测 [4] - 上限期权交易对手方在建立对冲时可能同步购买股票或进行衍生交易 可能影响股价和票据价格 [6] - 期权对手方在票据存续期间可能通过衍生品交易调整对冲头寸 影响转换时持有人可获得的股票数量和对价价值 [6] 发行方式 - 票据依据证券法144A规则向合格机构投资者私募发行 未注册证券法或地方法律 需通过私募备忘录发行 [7] 公司业务 - 公司致力于通过数字能源技术优化能源系统 将过剩能源转化为数字资本 平衡电网并加速关键基础设施部署 [9] - 公司开发降低高性能计算（包括人工智能和边缘计算）能耗的技术 [9]

文章核心观点 公司宣布拟公开发行2030年到期的1.5亿美元可转换优先票据，还可能授予承销商额外购买2250万美元票据的选择权，同时进行普通股的同步增量发行，所得款项用于项目建设和一般公司用途 [1][7] 分组1：票据发行情况 - 公司拟公开发行2030年到期的1.5亿美元可转换优先票据，承销商有额外购买2250万美元票据的选择权，摩根士丹利为独家簿记管理人 [1] - 票据为公司高级无担保债务，按半年付息，2030年5月15日到期，特定情况下持有人可转换，公司可选择现金、股票或两者结合方式结算 [2] - 2028年5月22日起，若公司普通股股价超过转换价格130%一段时间，公司可选择赎回部分或全部票据，赎回价格为面值加应计未付利息 [3] - 发生“重大变更”等特定公司事件，持有人可要求公司回购票据，2028年5月15日持有人也可选择要求回购，回购价格为面值加应计未付利息 [4] - 票据利率、初始转换率等条款将在定价时确定 [5] 分组2：资金用途与协议变更 - 公司计划用发行所得款项完成黑珍珠数据中心项目第一阶段，包括购买矿机、支付关税和运输成本、支付基础设施资本支出及用于一般公司用途 [6] - 公司与比特大陆签订协议修正案，更新交付时间表，加速矿机部署，获得10%成本减免和比特币挂钩看涨期权额外价值 [6] 分组3：同步增量发行 - 摩根士丹利代表自身或关联方将进行普通股同步增量发行，数量在定价时确定，不超过套期保值投资者合理初始空头头寸，两个发行相互依存 [7] 分组4：发行相关信息 - 票据和同步增量发行依据向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明进行，需阅读招股说明书补充文件和招股说明书获取完整信息 [8] 分组5：公司简介 - 公司专注于比特币挖矿和高性能计算托管的工业级数据中心开发和运营，目标成为创新市场领导者 [10] 分组6：前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，受多种不确定因素影响，实际结果可能与声明有重大差异，公司不承担更新或修订义务 [11][12][13] 分组7：联系方式 - 投资者联系人为Cipher Mining投资者关系主管Courtney Knight，邮箱为courtney.knight@ciphermining.com [14] - 媒体联系人是Dukas Linden Public Relations的Ryan Dicovitsky和Kendal Till，邮箱为CipherMining@DLPR.com [14]