价格目标与评级调整 - Guggenheim将The Trade Desk的目标股价从75美元下调至55美元 但维持买入评级 [1] - 下调目标股价的原因包括竞争逆风和短期不确定性 [1] 公司面临的主要挑战 - 投资者关注点集中在宏观经济状况和竞争压力上 特别是来自亚马逊需求侧平台的竞争 [1] - 关于亚马逊获得DSP市场份额的叙述可能影响市场情绪 直至公司能展示收入重新加速增长 [2] - 收入重新加速增长预计将从2026年第二季度开始 [2] 公司战略与运营进展 - 管理层目标是在年底前实现Kokai平台100%的采用率 高于第二季度的70%以上 [1] - 2025年被视作转型年 支撑因素包括Kokai平台的推广 人员编制扩张以及新的领导层招聘 [3] 行业需求趋势 - 广告需求趋势与第二季度末水平一致 [2] - 消费品和汽车品牌继续面临与关税相关的压力 [2] 未来增长驱动力 - 未来增长预计由联网电视的普及 2026年的政治广告以及音频货币化推动 [3]