2035年国家自主贡献目标 - 承诺将全经济网温室气体净排放量从峰值水平降低7%至10% [2] - 风电和太阳能发电装机容量目标扩大至2020年水平的6倍以上 总装机容量达3600吉瓦 [2] 国内减排与碳市场进展 - 全国碳市场截至2025年8月底达到创纪录的1.89亿吨交易量和181亿元人民币（约25.4亿美元）交易额 [5] - 碳市场推动2024年电力行业碳强度较2018年水平降低10.8% [5] - 2024年启动自愿温室气体减排交易国家市场 [5] 生态保护成果 - 2012年至2024年造林面积相当于德国面积的两倍多 [6] - 2024年222个中国城市达到空气质量标准 PM2.5浓度降至29.3微克/立方米 [7] - 空气质量优良天数比例达到87.2% [7] 国际清洁能源合作 - 自2016年以来动员超过1770亿元人民币支持发展中国家清洁能源和气候适应项目 [9] - 与42个发展中国家签署气候合作协议 共达成54项协议 [9] - 在非洲实施数百个清洁能源和电网项目 包括肯尼亚加里萨太阳能电站（年减碳4.3万吨）和南非德阿风电场 [10] 技术支援与全球治理 - 提供技术咨询、能力建设和卫星工具增强气候韧性 如2022年为汤加火山爆发提供遥感支援 [11] - 强调发达国家应率先履行减排义务并向发展中国家提供资金技术支持 [8] - 主张加强绿色技术国际协调 确保优质绿色产品全球自由流动 [13]

业绩总结 - 预计到2028年，EBITDA将达到180亿欧元，较2024年增加30亿欧元[100] - 调整后的净利润预计在2024年至2028年期间以“高个位数”增长，到2028年达到约76亿欧元[114] - 公司将保持至少中到高个位数的增长目标，确保财务稳健和股息增长[133] 用户数据与市场需求 - 预计到2035年，电力需求将增长至少50%[25] - 预计到2030年，需求将翻倍，投资需求也将翻倍[25] - 预计到2026-2028年期间的电力价格将达到60-65欧元/MWh[190] 投资与市场扩张 - 公司计划在2025-2028年期间投资580亿欧元，其中85%的投资将集中在A评级国家[160] - 计划在网络领域投资370亿欧元，其中超过70%在英国和美国[80] - 预计到2030年，网络投资将达到100亿欧元，其中三分之二用于分配网络[134] 新产品与技术研发 - 公司在可再生能源领域的投资将包括80亿欧元的离岸风电和50亿欧元的陆上风电[196] - 预计到2028年将实现超过60GW的装机容量，90%为无排放[195] - 在离岸风电项目中，预计到2028年将完成3.5GW的装机容量，90%处于建设中[199] 负面信息与风险 - 公司在网络投资中，预计将实现9.5%的加权平均名义股本回报率[168] - 预计到2028年，公司的RAB（监管资产基数）将增长超过40%，达到700亿欧元[171] 其他新策略与有价值的信息 - 股东回报政策将维持在每股收益的65%至75%之间，股息底线为每股0.64欧元[119] - 公司计划在2028年前增加超过15,000个新职位，并在供应链中维持超过500,000个工作岗位[126] - 预计到2028年，网络业务将贡献约60%的EBITDA，较2021年增加15个百分点[105]

文 | 产业观察室，作者 | 方建华, 国科新能创投创始合伙人 AI作为新一轮科技革命的核心驱动力，凭借"数据+算法+算力"的组合，为突破传统增长模式瓶颈提供 了新路径，在开启生产要素重构革命、成为中国高质量发展"新动能方程式"的同时，更已上升为一场关 乎国运的战略博弈。 然而，AI的核心在算力，而算力之根脉，终归于能源。当前，AI大模型正从技术探索冲刺应用爆发 期，厂商扎堆卡位、用户规模几何级暴涨的"产业狂欢"之下，能源危机早已悄然蛰伏。 有关数据显示，全球数据中心的耗电量，已从十年前的100亿瓦增加到如今的1000亿瓦水平。ChatGPT 聊天机器人每天耗电超过50万度，用于处理约2亿个用户请求，相当于美国家庭每天用电量的1.7万多 倍。 而国际能源署（IEA）预测的数据更是戳破幻象，2030年全球数据中心电力需求将近千亿兆瓦时，美国 数据中心电力增量中，AI相关消耗占比将近半，能耗规模或将超过钢铁、化工等传统高耗能产业。 SOFC何以成为破解AI能源困局的"六边形战士" 实际上，SOFC技术早在1899年就诞生了，而在AI时代迎来了技术重生。其核心在于固态陶瓷电解质构 建的电化学反应体系，无需燃烧即可将 ...

核心观点 - 公司获得1000万马来西亚林吉特（约合235.849万美元）的30兆瓦大型太阳能光伏电站EPCC合同 [1][2] - 项目预计2025年底完工 每年产生6万兆瓦时清洁能源 相当于抵消4万吨二氧化碳排放量 [3][4] - 项目将贡献近6万份可再生能源证书 助力企业实现可持续发展目标 [3] 合同详情 - 合同金额达1000万马来西亚林吉特（约235.849万美元） 涉及30兆瓦大型太阳能光伏电站建设 [2] - 公司负责土木结构工程 基础设施工程 安装调试及互联设施建设 [2] - 此为公司与该太阳能安装商近年签订的同类设施系列合同之一 [4] 项目影响 - 年发电量预计达6万兆瓦时 相当于年减排4万吨二氧化碳 [3] - 产生的6万份可再生能源证书将支持企业达成碳减排目标 [3] - 项目体现行业对公司执行力的信任 符合马来西亚可再生能源发展战略 [4][5] 公司背景 - 公司是马来西亚纯太阳能光伏EPCC解决方案供应商 专注大型太阳能及工商业太阳能项目 [6] - 业务涵盖端到端服务 致力于推动环保资源利用及碳中和目标实现 [6]

交易核心信息 - 公司获得麦格理资产管理公司增持Diamond Infrastructure Solutions股权带来的额外5.4亿美元收益，持股比例从40%提升至49% [1][7] - 此次交易使公司总收益达到约30亿美元 [1][7] 战略合作与业务发展 - 公司与麦格理资产管理公司建立长期价值驱动型合作伙伴关系，体现双方高度信任与战略协同 [2] - 双方将通过Diamond为超过70个新老客户提供跨行业服务，涵盖能源、环境、基础设施和管道领域，公司保留Diamond的多数股权和运营控制权 [3] - Diamond与丹麦气候科技初创公司Again合作，在得克萨斯城基地建设美国首个二氧化碳转化设施 [4] - Diamond与Third Pillar Solar达成独家协议，利用得克萨斯水库系统探索部署高达500兆瓦的浮动太阳能项目 [4] 公司背景与运营规模 - 公司是全球领先的材料科学企业，服务于包装、基础设施、移动出行和消费应用等高增长市场 [5] - 公司在30个国家设有生产基地，拥有约3.6万名员工，2024年销售额约430亿美元 [5]

公司战略与业务聚焦 - 公司制定2025年度"提质增效重回报"行动方案以提升核心竞争力并维护股东利益[1] - 主营业务聚焦工业烟气治理领域包括除尘过滤材料和烟气脱硝催化剂两大产品线[1] - 产品应用于电力、钢铁焦化、垃圾焚烧、水泥和玻璃等行业为标杆客户提供环保解决方案[1] 研发创新与技术突破 - 2024年度研发投入3699.71万元占营业收入比例5.88%[2] - 累计拥有专利200项其中发明专利125项软件著作权66项知识产权总数达194项[2] - AI智能环保岛系统在唐山港陆钢铁成功应用实现自控率99%以上和综合能耗降低10%以上[4][5] - 新技术使脱硫剂消耗降低5%除尘电耗下降8%项目周期缩短60%最快2个月完成[4] - 系统运维费用年下降40%通过预测性维护减少停机损失[4] 公司治理与人才激励 - 强化董监高履职能力通过监管培训提升合规意识并跟踪承诺履行情况[5] - 独立董事具备财务法律专业背景通过专项调研保障决策科学性[6] - 建立与经营指标挂钩的高管绩效评价体系并优化绩效考核方案[7] - 实施股权激励计划并提升薪酬竞争力通过人才九宫格完善梯队建设[7] 投资者关系与回报 - 累计回购股份489.6476万股占总股本3.0603%支付总金额3199.99万元[9] - 通过业绩说明会现场调研和多渠道沟通保障投资者知情权[7][8] - 设立专线电话0551-66339782和邮箱yuanchenzqb@163.com响应中小投资者诉求[8] 内控管理与信息披露 - 建立覆盖全业务链的内控制度并通过数字化系统实现标准化管控[10] - 审计部门独立运作通过常规审计和专项检查监督财务合规与重大项目[10] - 严格遵循信息披露原则保证信息真实准确及时完整[9][10] 行业背景与发展机遇 - 环保行业受益于绿色转型政策污染防治层次更深范围更广标准更高[2] - 工业烟气治理面临污染物治理复杂和排放波动大等挑战[3] - AI智能环保岛整合大数据与人工智能技术提供全流程智能化解决方案[3]

核心事件 - 德国法院裁定苹果必须撤销Apple Watch Series 9和Series 10的碳中和声明 [1] - 每块铝制Apple Watch Series 9和Series 10产生超过8千克碳排放 [1] - 苹果通过购买碳信用抵消上述碳排放 [1] 诉讼背景 - 德国环保组织Deutsche Umwelthilfe（DUH）对苹果提起诉讼 [2] - 法院质疑碳信用项目涉及巴拉圭桉树林的租赁土地期限问题 [2] - 四分之三项目土地租赁期于2029年截止 [2] 法律争议焦点 - 短期租赁安排与碳中和承诺存在根本冲突 [3][4] - 法院认为消费者合理预期碳抵消森林应持续存在至2050年以后 [3] - 租赁到期后林木可能被砍伐 导致碳信用失效 [4] 行业影响 - 法院判决依据德国竞争法 认定苹果宣传误导消费者 [3] - 碳信用机制中长期保障性成为监管关注重点 [3][4] - 巴黎协定要求的2050年后零排放目标与碳抵消期限产生直接关联 [3]

融资协议核心条款 - ENEOS Xplora USA Limited以830万美元面值认购可转换票据 使ENEOS Xplora对公司的总投资额达到1280万美元 [1] - 票据年利率8.5% 将于2027年8月29日到期 转换最低价格为每股0.205加元 [4][5] - 若在2026年8月29日前未达成里程碑事件 投资方有权随时按每股0.205加元价格转换票据 [5] 资金用途规划 - 票据融资将用于资助公司在Mankota地区氦气处理设施20%的工作权益 [2] - 部分资金将投入新井钻探及相关开发活动 冬季钻探计划预计2025年第四季度启动并延续至2026年第一季度 [2] - 苏打湖处理设施预计2025年第四季度投产 初期将通过专用管道集输系统连接三口氦气井 [2] 战略合作价值 - 此次融资强化公司资产负债表 推动其向近期氦气生产商转型 [3] - 苏打湖设施作为基石项目 将提供稳定处理能力并为股东创造重大增长机遇 [3] - 合作彰显公司在加拿大氦气市场的领导地位及发展势头 [3] 权益安排细节 - 授予ENEOS USA针对三口指定井（9-35-3-9W3、10-36-3-9W3、10-1-4-9W3）产量分成的滑动比例特许权使用费：第一年5% 第二年4% 第三年3% 此后2% [6][9] - 另授予Mankota区域新钻三口井中某一口井3%的特许权使用费 ENEOS USA可在收到钻探测试结果后90天内选择具体井位 [6] 交易主体背景 - ENEOS Xplora为日本最大能源资源材料集团ENEOS旗下全资子公司 集团年收入达910亿美元 [1][10] - 公司持有北美公开交易公司中最大氦气土地权益 在萨斯喀彻温省南部拥有超过500万英亩许可土地 [14] - ENEOS Xplora采用"双轨"战略 在保持传统油气开发同时培育环境友好型业务 [11]

财务表现 - 2025年上半年总净收入为358万美元，同比增长6946%，主要来自可再生能源产品及租赁服务的收入增长[2][4] - 2025年上半年毛亏损65万美元，而2024年同期为毛利润8万美元，主要因收入成本增长1082%至423万美元[2][5] - 2025年上半年净亏损450万美元，较2024年同期的665万美元收窄324%，每股亏损从099美元降至072美元[2][9] 业务战略 - 金融科技业务在复杂宏观环境下展现韧性，同时可再生能源领域成为新增长引擎，公司利用15年芯片技术经验转型光伏、储能等应用[3] - 计划建立可再生能源垂直整合生态，覆盖上游材料至下游服务，并探索"美国制造"机会以扩展产能场景[3] - 将继续在合规框架下探索跨境支付、数字资产交易需求，同时通过技术优势实现产品迭代与成本效率双优化[3] 运营数据 - 2025年上半年运营费用1021万美元，同比下降183%，主要因中国子公司成本节约及业务优化[12] - 利息收入441万美元同比下降27%，受银行利率下降影响[7] - 现金及等价物保持稳定，2025年6月末为2145亿美元，总资产268亿美元[15] 收入结构 - 服务收入占比872%（312万美元），产品收入占比128%（46万美元），服务收入同比增长78%[18] - 增值税可收回减值计提导致收入成本增加，该部分在2024年未发生[5]

项目中标与规模 - 公司成功中标摩洛哥米德尔特二期和三期光伏储能项目 各包含400兆瓦峰值光伏电站 配备总容量602兆瓦时电池储能系统 [1] - 储能系统具备调峰能力 可在用电高峰期持续两小时稳定输出230兆瓦电力 [1] - 项目采用BOO模式 与摩洛哥可再生能源署签订30年购电协议 [1] 成本与环境效益 - 米德尔特三期项目创下摩洛哥最低平准化度电成本纪录 [1] - 两个项目每年可减少约120万吨二氧化碳排放 对摩洛哥实现碳中和目标具有战略意义 [1] 区域投资与装机容量 - 公司在非洲累计投资达95亿美元 为能源领域最大投资商 [2] - 在摩洛哥运营项目包括努奥一期、二期、三期电站和Khalladi风电场 总装机容量达765兆瓦 [2] - 新项目落地后 公司在摩洛哥可再生能源总装机容量将突破1.5吉瓦 [2] 市场地位与战略影响 - 公司进一步巩固其作为摩洛哥最大私营可再生能源投资商的领先地位 [2] - 项目有力推动摩洛哥向区域可持续能源发展中心的转型进程 [2]