云计算与AI芯片竞争格局 - 亚马逊为最大云服务商 占据近50%市场份额[1] - 除谷歌外 主要云厂商在AI训练领域均依赖英伟达[1] - 亚马逊正效仿谷歌策略 致力于使用自研芯片以减少对外部供应商依赖[1][3] - 超大规模云厂商目标是将资本支出中用于采购英伟达芯片的比例从20-25%降下来[2] - 谷歌在自研芯片应用方面处于领先地位 亚马逊正努力追赶[2][3] 资本支出效率焦点转变 - 行业焦点正从GPU抢购转向资本支出效率优化[4][5] - 谷歌900亿美元资本支出将更多投向训练、推理和云业务以提升效率[4] - 2026年资本支出效率将成为衡量所有市场参与者的核心指标 重要性远超过去两年的芯片囤积热潮[5] 苹果AI战略滞后风险 - 苹果在七大科技巨头中AI战略布局落后 投资不足[6] - 公司缺乏自有AI模型 在操作系统层面的合作策略也不明确[7] - 尽管硬件销售暂未受影响 但若两年内无法推出有效的原生AI策略 硬件销售可能遭受冲击[8]