NACG also Provides Year-End Business Updates on Infrastructure, Fleet Optimization and 2026 OutlookACHESON, Alberta, Dec. 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- North American Construction Group Ltd. (“NACG” or the “Company”) (TSX:NOA/NYSE:NOA) today announced that it has entered into a definitive share purchase agreement to acquire Iron Mine Contracting (“IMC”), a privately owned Western Australian diversified mining services contractor. The acquisition is valued at approximately $115 million (“the Transaction”). Co ...

收购交易概述 - 加州披萨厨房将被一个由Consortium Brand Partners牵头的投资集团收购[1] - 交易预计将于2025年12月下旬完成[2] - 交易条款未披露但路透社在2025年11月报道称公司接近达成一项低于3亿美元的协议[3] 交易背景与历史 - 公司于五年前疫情期间因销售放缓和高债务水平于2020年7月申请破产[1] - 破产程序后贷款人获得了该业务的所有权[1] - 公司成立于40年前位于加州比佛利山在全球经营超过120家门店[3] 收购方与投资集团构成 - 收购集团成员包括Eldridge Industries、贝恩资本的信贷部门以及Aurify Brands[2] - Consortium Brand Partners通过此次收购首次进入餐饮业其现有投资组合包括Outdoor Voices、Jonathan Adler和Draper James等品牌[3] - Eldridge Industries的餐饮平台Convive Brands拥有Le Pain Quotidien和The Little Beet[4] - 纽约的Aurify Brands拥有Melt Shop和Fields Good Chicken并且是Five Guys和Wingstop的特许经营合作伙伴[4] - 贝恩资本信贷通过提供债务和股权融资参与交易[4] 管理层与组织架构变动 - Convive Brands的首席执行官Jon Weber将被任命领导CPK的餐厅运营并成为其餐厅部门的首席执行官[1][2] - 公司现任总裁Michael Beacham将负责消费者包装商品业务[2] 未来发展战略与业务现状 - 新所有者计划通过特许经营合作伙伴在美国及国际范围内扩大餐厅覆盖范围[5] - 计划通过CPG项目增加CPK品牌产品的杂货分销并继续进行菜单开发[5] - 公司目前通过与雀巢的合作销售冷冻披萨并通过制造商Litehouse销售沙拉酱产品在全球超过10,000家杂货零售商有分销[5] - Consortium Brand Partners创始人认为CPK拥有极高的品牌忠诚度并且存在大量未开发的机会[5]

收购交易核心信息 - 由Consortium Brand Partners、Eldridge Industries、Aurify Brands和Convive Brands组成的财团正在收购California Pizza Kitchen (CPK) [1][2] - 交易预计将于本月晚些时候完成 收购价格未披露 [2] - Bain Capital Credit通过债务和股权投资支持该交易 [2] 收购方战略与角色 - Consortium Brand Partners是一家总部位于纽约的消费品品牌投资平台 旗下拥有Draper James、Outdoor Voices和Jonathan Adler等品牌 [1] - 此次收购旨在将Consortium的投资组合从时尚和生活方式品牌扩展到食品饮料领域 [5] - Consortium表示其投资“类别不可知” 专注于拓展新类别并投资于其认为有增长潜力的业务 [5] - Convive Brands将负责全球运营并担任全球所有CPK餐厅的特许经营总代理 [3] - Convive Brands首席执行官Jon Weber将担任CPK餐饮集团的首席执行官 负责全球所有餐厅运营 [3] 被收购公司概况 - California Pizza Kitchen (CPK) 于1985年在比佛利山成立 [4][6] - 目前在全球10个国家运营120家餐厅 [4] - 拥有不断增长的消费品业务 在国际上超过10,000家杂货店销售冷冻披萨等产品 [4] - 公司最近推出了针对机场、校园和娱乐场所的披萨自动售货机概念 [4] - 公司历史上曾由百事公司所有 后被多家私人投资公司持有 并于2020年疫情期间申请破产 目前由其贷方集团持有 [6] 收购后发展愿景 - 收购方计划基于CPK的丰富传统 通过扩展其全球餐厅网络、增加在杂货店的渗透率以及探索新的产品类别来发展业务 [5] - Consortium总裁兼联合创始人Jonathan Greller称CPK是一个标志性的美国品牌 通过创造力、风味和创新激励了几代粉丝 [5]

公司评级与目标价 - 摩根士丹利对沃特世公司给予“持股观望”评级 目标股价为423美元 [1] 公司核心业务优势 - 公司过去五年有效执行转型战略 提升商业能力并拓展至高增长邻近领域 [2] - 大分子化学业务已占生物分离收入的50% 液相色谱-质谱联用技术在临床诊断领域持续发展 电池测试业务足迹扩大 这些均为高个位数增长驱动力 [2] - 公司被视为运营良好、利润率高的企业 拥有强劲的经常性收入 [1] 收购带来的不确定性 - 收购碧迪生物科学和诊断业务带来整合风险 因其资产规模和复杂性远超公司以往任何收购 [3] - 成功整合取决于公司能否在应对被收购部门资本支出压力和复苏时间表的同时 应用其严格的运营模式 [3] - 整合挑战限制了短期可见度 导致评级为持股观望 [1][4]

收购交易概述 - 澳大利亚公司Tempo已收购调味品制造商Spring Gully Foods的品牌和知识产权，此前Spring Gully第二次进入破产管理程序[1] - 交易财务细节未公开，Tempo声明此举旨在“保护澳大利亚最受喜爱和历史悠久的食品品牌之一”[2] - Tempo表示将重新聚焦于创新和长期增长，并利用其快速消费品网络支持该品牌[3][5] Spring Gully财务状况 - 公司2025财年收入因失去“关键客户合同”而下降25%[4] - 截至6月底的财年中，公司交易收入为1510万澳元（约980万美元），低于上年同期的1910万澳元[5] - 公司录得税前亏损130万澳元，而上年同期为盈利195万澳元[5] - 破产管理人报告指出，市场竞争导致其无法产生覆盖运营开支的利润率[4] 公司与品牌背景 - Spring Gully为第四代家族企业运营，拥有近80年历史，此次是一个月内第二次进入破产管理[1] - 公司产品包括酱料、开胃小菜、腌洋葱等，旗下品牌包括Spring Gully、Gardener、Leabrook Farms和Ozemite[2] - 公司进入管理程序时拥有34名员工[3] - 首次进入管理程序后，公司曾因消费者购买激增和新供应协议而恢复运营[6] 收购方战略意图 - 收购加强了Tempo在耐储存食品和 pantry goods 领域的市场地位[6] - 交易符合Tempo扩大其多品牌和自有品牌业务的整体战略[6] - Tempo业务横跨快速消费品、消费电子和家电领域[6]

融资活动 - 公司全资子公司Allison Transmission, Inc 定价发行5亿美元、利率5.875%、于2033年到期的优先票据 [1] - 公司同时定价了新的高级担保增量定期贷款设施，总额为12亿美元，利率为Term SOFR加1.75% [1] - 票据发行预计于2025年11月21日左右完成，增量定期贷款设施预计与收购达纳公司非公路业务同步完成 [1] 资金用途 - 发行票据和增量定期贷款所获净收益，连同循环信贷额度、手头现金及预期未来现金流，将用于为收购达纳公司非公路业务提供资金并支付相关费用和开支 [1] - 若达纳公司非公路业务收购未能完成，票据将根据特殊强制赎回条款按面值赎回 [1] 票据担保与发行细节 - 票据将由发行人的特定国内子公司提供担保，但在发行日，预计无国内子公司为票据提供初始担保 [2] - 票据通过私募方式向合格机构买家及某些非美国人士发行，未根据证券法或任何州证券法注册 [3] 公司业务概况 - 公司是商用和国防车辆推进解决方案的领先设计商和制造商，也是全球最大的中重型全自动变速箱制造商 [5] - 公司产品应用广泛，包括公路车辆、巴士、房车、非公路车辆和设备以及国防车辆 [5] - 公司总部位于美国印第安纳波利斯，业务遍及150多个国家，在全球拥有约1600个独立分销商和经销商网点 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到2114亿美元，为历史第二高水平，略低于历史记录 [5] - 运营利润率从去年同期的41%提升至109% [6]；调整后运营利润率为123% [6] - 航空航天部门运营利润率为162%，测试部门运营利润率为-01% [7] - 调整后EBITDA利润率为155%，为2020年疫情以来最高水平 [7] - 总预订额为21亿美元，订单出货比为10 [7]；季度末积压订单为647亿美元 [8] - 毛利润为645亿美元，同比增长近17% [15]；毛利率为305% [15] - 研发费用下降230万美元至1020万美元，占销售额的48% [15] - 销售、一般及行政费用下降310万美元，主要因诉讼费用减少430万美元 [16] - 运营收入增长超过两倍，达到2300万美元 [16] - 录得债务清偿损失3260万美元 [16] - 获得120万美元的税收优惠 [17] - 季度内产生3400万美元现金，自由现金流为2100万美元 [18]；年初至今自由现金流为2700万美元 [18] - 债务从第二季度末增加约175亿美元至334亿美元 [20]；股东权益因交易减少152亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天部门销售额为1927亿美元，与近期水平一致 [6] - 测试部门销售额为187亿美元，低于2024年第三季度，但高于今年前两个季度 [6] - 航空航天部门毛利率为314% [15] - 测试部门毛利率为216% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期完成两项较小规模收购：Envoy Aerospace和Buhler Motor Aviation (BMA) [8][10] - Envoy Aerospace是一家拥有FAA组织指定授权(ODA)的公司，年外部销售额约400万美元，收购旨在增强认证能力，降低项目风险 [8][9][10] - BMA是飞机座椅驱动系统制造商，预计2026年销售额为2000-2500万美元，收购价格低于其年销售额 [10] - 完成两项重要再融资行动：发行新的225亿美元0%可转换债券回购大部分旧的可转换债券，将潜在稀释减少580万股；将资产抵押循环信贷(ABL)转为300亿美元现金流循环信贷(RCF)，降低债务成本并提高财务灵活性 [11][12][13][14][21] - 公司受益于行业趋势：OEM提高飞机生产率、乘客对机上连接和娱乐的需求增长、为新型飞机（如电动垂直起降飞行器、无人机、军用飞机）提供关键电力系统 [24][25][26] - 获得美国陆军价值215亿美元的无线电测试项目(4549T)，预计生产将在年底或明年初启动 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度营收预期为225-235亿美元，显著高于前三个季度的平均207亿美元，增长部分来自收购，但主要受市场力量驱动 [23] - 预计2026年将实现10%或更好的增长，但尚未发布正式营收指引 [24] - 增长驱动因素包括OEM提高飞机生产率、机上连接和娱乐的长期趋势、新兴飞机项目的电气化需求以及新的测试项目 [24][25][26][27][28] - 测试业务在实现收支平衡后，随着新项目加入，财务状况将显著改善 [28] - 预计2025年将强劲收官，2026年将是表现非常好的一年 [29] 其他重要信息 - 第三季度资本支出受新设施建设推动，第四季度资本支出预计为2000-3000万美元 [18] - 目前有95亿美元未偿还的现金流循环信贷，流动性为169亿美元 [22] - 公司正在整合收购的BMA业务，预计将维持德国和法国两地的运营 [54][55]；Envoy Aerospace的整合将侧重于将其认证专业知识更广泛地应用于公司其他业务 [55] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度到第四季度的预期，特别是测试业务的表现 [33] - 测试业务收入预计将从第三季度的1800万美元小幅上升至2000-2100万美元，这将是其2025年最强的收入季度 [34] 问题: 第四季度航空航天业务增长的动力 [35] - 增长源于业务的普遍增长，以及一些重要项目的安排，但存在部分收入可能从第四季度滑落到2026年的风险 [35][36] 问题: 2026年增长信心水平，特别是陆军测试项目的影响 [42] - 对2026年实现低双位数增长有信心，陆军测试项目(4549T)预计在2025年底或2026年初启动生产，尽管政府停摆可能带来延迟风险，但预计该项目将在2026年成为重要贡献者 [43][44][45] 问题: FLRAA项目的中长期收入和利润前景 [48] - 2025年该项目收入约为2800万美元，预计2026年将增至3800-4000万美元；目前开发工作利润率为零，待开发计划确定后利润率将提升，预计将成为重要贡献者 [49][50] 问题: BMA收购带来的能力及预期增值 [50] - BMA预计2026年收入2000-2500万美元，利润率将与公司整体水平一致；收购将两个竞争对手合并，预计将产生协同效应，合并后该细分市场年规模约8000万美元 [51][52][53] 问题: 近期收购的整合情况及未来能力寻求 [54] - BMA整合由法国PGA业务负责，计划维持两地运营；Envoy Aerospace整合旨在将其ODA认证能力推广至公司其他业务，以增强在改装项目中的竞争优势 [54][55] 问题: 第四季度利息支出、资本支出及折旧摊销预期 [56] - 利息支出方面，ABL与RCF利率相似，仍有335亿美元旧可转换债券计息，新债券利率为0%；资本支出在第四季度将较高；折旧摊销预计较季度运行率略有上升，但不会有重大变化 [56]

收购概述 - 高力通过旗下Colliers Engineering & Design Australia收购了位于阿德莱德的领先城市发展咨询公司Greenhill Engineers Pty Ltd [1] - 交易于2025年11月3日宣布 交易条款未披露 [1][2] 战略意义与协同效应 - 此次收购使高力工程业务成功进入重要的南澳大利亚市场 增强了其地理覆盖范围和业务规模 [1][2] - 收购将加强公司的技术能力 并扩大在南澳大利亚的地理覆盖范围 从而更好地服务客户 [3] - 高力的品牌 独特的永久合伙模式以及增长心态吸引了Greenhill等一流公司加入其平台 [3] 被收购方业务概况 - Greenhill成立于2004年 拥有65名专业人士 [3] - 该公司为私人和公共客户提供土木工程 电气基础设施 交通基础设施和景观建筑服务 [3] 公司背景信息 - 高力是一家全球多元化的专业服务和投资管理公司 业务运营通过三个行业领先平台进行：房地产服务 工程和投资管理 [4] - 公司拥有超过50亿美元的年收入 24,000名专业人员 以及超过1000亿美元的管理资产 [4] - 在过去的30年里 高力为股东实现了约20%的复合年回报 [4]

收购交易概述 - Nelnet公司及其全资子公司Nelnet Canada Inc 与Finastra Holdings Limited的全资子公司DH Corporation达成协议 收购Finastra在加拿大的学生贷款服务业务 [1] - 该交易预计将于2026年第一季度完成 具体取决于常规交割条件 [1] 被收购业务概况 - Finastra的加拿大学生贷款服务业务是加拿大政府和金融机构学生贷款服务解决方案的领先提供商 提供覆盖贷款全生命周期的技术驱动型管理服务 [2] - 该业务目前通过专有技术平台为240万借款人提供贷款服务 [2] 收购战略意义 - 此次收购建立在公司为美国和加拿大学生贷款借款人及政府合作伙伴提供服务的基础之上 [3] - Nelnet此前曾是EDULINX Canada Corporation的所有者 并管理过加拿大学生贷款计划以及各种省级和金融机构管理的项目 在学生和消费贷款服务 服务技术及业务流程外包方面拥有深厚专业知识 [3] 收购后运营安排 - Nelnet计划维持加拿大业务的独立运营 整个团队将继续由学生贷款副总裁Susan Tersigni领导 她将向Nelnet多元化服务总裁Joe Popevis汇报 [4] - 加拿大服务业务总部将继续设在安大略省米西索加市 拥有超过450名员工及额外承包商 [4] 交易各方评价 - Nelnet首席执行官Jeff Noordhoek表示 通过利用公司的财务实力 贷款服务经验和创新承诺 将支持其使命并在加拿大的成功基础上继续发展 [3] - Finastra首席执行官Chris Walters认为 此次交易完全符合Finastra专注于核心优势的战略 同时确保学生贷款业务与了解行业的合作伙伴一起持续增长 [5] 交易顾问信息 - RBC Capital Markets在此次交易中担任Finastra的独家财务顾问 [5] - Stikeman Elliott LLP担任Finastra的法律顾问 [5] - Osler, Hoskin & Harcourt LLP担任Nelnet的法律顾问 [6]

交易概述 - CenterPoint Energy同意以26.2亿美元的价格将其俄亥俄州天然气分销业务Vectren Energy Delivery of Ohio出售给National Fuel Gas Company [1] - 交易资产包括约5,900英里（9,495公里）的管道，为约335,000名客户提供服务 [1] - 交易预计将于2026年第四季度完成，需满足常规交割条件和监管批准 [2] 交易财务条款 - CenterPoint Energy预计在交易完成时获得14.2亿美元收益，剩余12亿美元将通过卖方票据于2027年收取 [1] - National Fuel Gas Company计划通过债务、股权和运营现金流组合为该收购融资 [4] 收购战略意义 - 收购将使National Fuel的燃气公用事业费率基础翻倍，达到约32亿美元，并扩大其在俄亥俄州的业务范围 [3] - 此次收购符合公司通过增加 favorable regulatory and political jurisdiction 内优质资产来扩大受监管业务规模的战略目标 [5] - 进入邻近服务区域，其劳动力文化和运营与公司在纽约和宾夕法尼亚州的现有燃气公用事业相似，被视为一项额外收益 [6] 财务影响与协同效应 - 扣除收购相关费用后，该交易将对National Fuel的每股收益产生增值作用，并预计到2028财年对整体运营结果呈中性影响 [4] - 收购拥有长期资本投资路径的优质天然气公用事业公司，为重新投资来自其一体化上游和收集业务的自由现金流提供了良机 [7] 管理层评论与过渡 - CenterPoint Energy董事长兼首席执行官Jason Wells赞扬了俄亥俄州天然气业务团队的实力和奉献精神 [2][3] - 双方公司将致力于为俄亥俄州中西部约335,000名客户实现无缝过渡，并对National Fuel支持该业务持续增长充满信心 [3]