We came across a bullish thesis on Molson Coors Beverage Company on Scalper's Lounge’s Substack by scalpavelli. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on TAP. Molson Coors Beverage Company's share was trading at $46.86 as of September 17th. TAP’s trailing and forward P/E were 9.24 and 8.04 respectively according to Yahoo Finance. Top 5 Beer Brands in the World Pixabay/Public Domain Molson Coors (TAP) recently traded near $47.50, a level identified as a strategic entry point by analysts, pr ...

全球冷冻食品行业格局 - Nomad Foods(NOMD)和Lamb Weston(LW)采取截然不同的市场策略：NOMD以Birds Eye、Iglo等品牌主导欧洲市场，专注健康膳食和海鲜产品；LW专注冷冻薯制品，主要服务北美餐饮渠道[2] - 两家公司均通过创新和数字化转型应对消费行为变化和通胀压力：NOMD持续投资品牌建设，LW实施企业级转型计划提升盈利能力[3] Nomad Foods(NOMD)竞争优势 - 产品结构健康导向：英国和西欧市场94%销售额符合政府健康膳食标准，三分之二收入来自瘦肉蛋白和蔬菜[4] - 2025年Q1创新品类增长强劲：鸡肉和冷冻薯条等创新品类销售额同比增长36%，在德国和英国获得市场份额[6] - 鱼类产品贡献突出：占总收入三分之一且利润率较高，意大利Fish Bar子品牌通过零食化改造实现Q1销售额增长9%[7] - 财务表现稳健：尽管有机销售额下降3.6%，但通过供应链优化实现毛利率提升[5] Lamb Weston(LW)经营现状 - 渠道集中度高：北美85%收入来自餐饮服务渠道，尤其依赖汉堡类快餐店[9] - 2025财年Q3面临价格压力：销量增长9%但价格组合下降5%，导致净销售额仅增4%[10] - 成本控制措施：与AlixPartners合作实施转型计划，目标2025/2026财年分别实现5500万/8500万美元税前节约[11] - 新产品开发：推出冰箱友好型薯条和高端薯块应对消费趋势，但库存成本和折旧费用压制利润率[12] 财务指标对比 - 盈利预期分化：Zacks共识预测NOMD 2025年EPS为2.07美元(同比增长7.3%)，LW 2025财年EPS为3.14美元(同比降38.2%)[14][15] - 估值差异显著：NOMD远期市盈率8.05倍低于行业平均15.83倍，LW为15.59倍[17] - 股价表现：过去6个月NOMD上涨5.9%，LW下跌13.9%，行业整体下跌3%[19] 投资价值判断 - NOMD展现更强韧性：品牌组合多元化、价格纪律严格、欧洲市场份额提升，估值优势明显[21] - LW短期承压：国际定价疲软、库存高企、成本压力持续，执行转型计划存在不确定性[13][22]

文章核心观点 - 可口可乐是巴菲特长期持有的股票，近期股价表现良好，一季度财报显示其具备持续良好表现的因素，虽面临一些挑战但整体有望稳定增长 [1][3] 巴菲特持股情况 - 巴菲特自1988年开始持有可口可乐股票，截至2024年底该股票是其公司第四大持仓，占伯克希尔哈撒韦股票投资组合超9% [1] 可口可乐受青睐原因 - 品牌全球知名，拥有忠实客户群，作为消费必需品，产品销售稳定，且凭借强大品牌资产有较强定价权以实现营收增长 [2] 股价表现 - 过去几年股价低迷，今年在动荡市场中上涨超15% [3] 一季度财报情况 整体业绩 - 有机营收增长6%，整体营收同比降2%至111亿美元，调整后每股收益涨6%至0.73美元，超市场预期 [4][8] 各地区表现 |地区|价格/组合增长|箱销量增长|浓缩液销售增长|有机营收增长|营收增长| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |北美|8%|-3%|-4%|3%|3%| |EMEA（欧洲、中东和非洲）|6%|3%|1%|7%|1%| |拉丁美洲|16%|0%|-3%|13%|-3%| |亚太地区|-1%|6%|8%|7%|-4%| [9] 各地区具体情况 - 北美价格/组合增长8%，箱销量降3%，公司对销量下降不满，面临恶劣天气、日历变化及消费者情绪疲软挑战 [6] - EMEA价格/组合涨6%，箱销量增3% [6] - 拉丁美洲价格/组合同比飙升16%，但货币波动抵消收益，箱销量持平，巴西和阿根廷表现强，墨西哥较弱，公司计划在墨西哥开展“墨西哥制造”活动 [7] - 亚太地区价格/组合降1%，箱销量升6%，印度销量增长强劲，中国品牌重塑后有积极贡献 [8] 全年预测情况 - 维持全年有机营收增长5% - 6%预测，仍预计可比每股收益增长2% - 3%，将可比货币中性每股收益增长预测小幅下调至7% - 9%，认为当前关税环境可控但会影响部分投入成本 [9][10][11] 投资分析 - 公司通过提价和适度增长全球销量驱动增长，营销和创新能力不可忽视，推出新产品并利用智能包装提升消费者参与度，当前远期市盈率略超24，与近年水平相符，虽可能受关税和经济疲软影响，但作为防御性股票有望持续稳定增长 [13][14]