投资理念 - 优秀投资可简化为长期持有优质股票 无需复杂或昂贵策略[1] - 关键在于识别可长期持有的公司 尽管企业竞争激烈且多数难以持续成功[1] - 蓝筹股代表真正卓越的企业 是长期持有的理想选择[1] 行业选择 - 医疗保健属于常青行业 因人们对医疗和药物的需求持续存在[2] - 投资无需大量资金 500美元即可投资三家知名医疗公司[2] 艾伯维(ABBV) - 全球知名生物制药公司 拥有治疗超过75种疾病的强大药物组合[4] - 核心聚焦免疫学 神经科学 肿瘤学 美学和眼科护理领域[4] - 创新能力强 新药Rinvoq和Skyrizi已成功接替专利到期的原畅销药Humira[5] - 连续53年提高股息 近40年属于雅培实验室时期[6] - 分析师预测长期盈利将以两位数年化增长率增长[6] 百时美施贵宝(BMY) - 全球生物制药公司 历史可追溯至19世纪初[7] - 专注于肿瘤学 心血管 免疫学 神经科学和血液疾病治疗领域[7] - 面临专利悬崖挑战 过去五年斥资约1000亿美元进行收购以应对专利到期[8] - 分析师预测中短期盈利低个位数增长 但随着研发管线成熟增速可能加快[9] - 当前股息收益率达5.1% 管理层已连续18年提高股息[9] 丹纳赫(DHR) - 全球生命科学领域领导者 为药物研发提供产品和服务[10] - 运营十余家子公司 业务涵盖生物技术 诊断和生命科学三大板块[10] - 超过80%收入来自经常性销售[10] - 采用丹纳赫业务系统(DBS)运营模式 通过收购和分拆不断优化业务组合[11] - 连续10年提高股息 当前股息收益率0.6%但未来增长潜力大[12] - 分析师预计未来几年盈利年增长9%-10% 股息支付率仅为2025年盈利预期的16%[12]

行业背景 - 蓝筹股息股票在利率上升期间吸引力下降 因无风险CD和国债更具吸引力且企业难以维持稳定股息 [1] - 利率下降使蓝筹股息股票重新具备投资价值 [2] 美国运通 - 公司定位为信用卡发行商兼银行 与Visa和Mastercard纯合作发卡模式不同 [4] - 2024年活跃卡数量增长4%至1.233亿张 收入来源包括交易手续费和贷款利息 [4] - 针对高收入低风险客群 全球市场份额较小属于战略选择 [5] - 利率波动影响较小 利率上升反而提升银行部门净利息收入 [5] - 2019-2024年营收与每股收益年复合增长率分别为10%和12% [6] - 2024-2027年预计营收与每股收益年复合增长率分别为8%和13% [6] - 当前市盈率18倍 股息收益率1.2% 连续13年增加股息 [7] - 20%的低派息率为未来股息增长提供空间 [7] Realty Income房地产信托 - 全球最大REIT之一 通过出租物业并将租金收入分配给投资者 [8] - 拥有15,621处物业 租给1,565个客户覆盖89个行业 [9] - 专注抗衰退零售业态 包括药店便利店和折扣店 [9] - 最大租户占比不超过年化租金收入的3.5% [9] - 2024年出租率从2023年98.6%升至98.7% 1994年上市以来从未低于96% [10] - 采用月度股息支付 上市后共上调股息130次 [11] - 远期年股息3.22美元/股 收益率5.7% [11] - 预计今年AFFO（调整后运营资金）每股4.22-4.28美元 增幅0.7%-2.1% [12] - 当前估值仅为今年预估AFFO中值的13倍 [12]