Tortoise Capital Advisors is doubling down on nuclear energy with the launch of the Tortoise Nuclear Renaissance ETF (NYSE:TNUK), an actively managed fund aimed at capturing what the firm sees as a durable, execution-driven shift in global power markets. • What’s going on with TNUK?The timing, according to Matt Sallee, executive vice president and head of investments at Tortoise Capital, is anything but coincidental. He points to a series of concrete policy and demand-side developments that have transformed ...

When considering active alternatives in fixed income, take a close look at the MFS Active Core Plus Bond ETF (MFSB) and the MFS Active Intermediate Muni Bond ETF (MFSM). The former can serve as an investor's core fixed income exposure, while the latter identifies opportunities in intermediate-maturity municipal bonds. Per the MFSB fact sheet, the fund uses a "primarily investment-grade bond strategy that integrates macro, bottom-up, and technical perspectives in an effort to add value through sector and qua ...

市场环境与投资机会 - 当前市场环境下 美国中盘股领域可能成为突出的潜在投资机会 [1] - 美联储降息 关税逆风减弱 放松管制以及更宽松的财政政策等多重条件 对中小盘股有利 [2] 中盘股相对优势 - 相较于小盘股 中盘股目前可能提供更强的机会组合 [2] - 中盘股比小盘股具有更具吸引力的估值 更好的资本获取渠道以及更优的盈利能力 [3] - 中盘股面临的监管负担高于小盘股和大盘股 因此可能从放松管制中受益最多 [3] 投资策略建议 - 鉴于许多有利于中盘股的条件和因素多变且受新闻头条驱动 通过主动管理方式配置中盘股可能是最佳选择 [3] - 主动管理型基金比传统指数基金提供更大的灵活性 并能利用经验丰富的投资组合团队的专业知识 [3] 主动管理型中盘股ETF示例 - MFS主动管理中盘股ETF 旨在通过主动管理帮助顾问和投资者扩大对中盘股的敞口 [4] - 该基金的投资组合团队通过全面关注质量 包括特许经营持久性 来进行中盘股投资 [4] - 在选择潜在投资证券时 该基金采用了多种不同的指标 但特别强调基于现金流的方法论 [5] - 所有方法最终旨在构建一个能提供更高自由现金流增长股票的投组合 [5] - 该策略融合了主动管理的优势与灵活的策略 以在中盘股市场中寻找有吸引力的标的 [6] - 在中盘股可能开始跑赢同类资产的环境下 此类基金可能对投资组合产生显著影响 [6]

The exchange-traded fund industry is having a record year with assets already hitting over $1 trillion+ and active managers are driving a big part of that growth.  "Third-quarter activity confirmed what we’ve seen building over the past several years: Active ETFs continue to drive innovation and flows," wrote Dan Aronson, Managing Director, ETF Client Product Specialist Group, in Janus Henderson’s ‘ETF Pulse’ through the 3Q.Active managers can be part of the decision-making in which stocks to include using ...

The exchange-traded fund industry is having a record year, with assets already hitting over $1 trillion, and active managers are driving a big part of that growth. "Third-quarter activity confirmed what we’ve seen building over the past several years: Active ETFs continue to drive innovation and flows," wrote Dan Aronson, managing director, ETF client product specialist group, in Janus Henderson’s "ETF Pulse" through the third quarter. Active managers can be part of the decision-making regarding which s ...

Key Takeaways Bond ETFs took about one-third of $1T in 2025 ETF flows as the Bloomberg US Aggregate Bond Index gained 7.1%.Rate cuts totaling 175 bps since Sept 2024 left starting yields attractive, boosting appeal for bond ETFs.JBND gained 8% YTD, charges 25 bps, and holds a portfolio of high-quality U.S. investment-grade bonds.As we near the end of 2025, a quick look at the U.S. bond market’s performance this year shows a story of resilience and record-breaking activity. After a volatile start shaped by ...

人工智能与能源行业 - 人工智能是2025年的核心投资主题之一 但投资者可能尚未充分利用人工智能主题对能源行业的溢出效应[1] - 随着人工智能在各行业持续普及 该技术需要大量电力来运行 这将给电网带来沉重负担 从而为能源行业创造大量机会[2] - 能源与科技行业已形成共生耦合关系 随着经济数字化程度加深 电力需求正超过供应 这引发了关于瓶颈的讨论[3] 投资机会与策略 - 在人工智能普及并颠覆各行业的背景下 能源领域存在广阔的成长机会 主动管理是实现风险敞口以捕捉上行潜力的理想方式[3] - 主动管理型交易所交易基金具备市场灵活性等优势 能够将基金的风险敞口向受益于市场趋势的行业倾斜 例如能源和人工智能[5] - 例如 MFS Active Value ETF截至10月31日对能源板块的配置比例为6.32% MFS Active Growth ETF截至10月31日对能源公司GE Vernova的配置比例为2.38%[5] 基金管理公司能力 - 公司拥有一系列主动型交易所交易基金 能够捕捉包括当前人工智能发展在内的相关机会 各基金侧重点可能不同 但其策略背后的驱动原则在公司内部是共享的[4] - 公司投资策略的共同哲学是围绕相对质量和未被充分认识的动态 构建由相对强大的运营商组成的投资组合 以应对复杂的市场环境[5] - 在当前利率、关税和地缘政治紧张局势带来市场不确定性的环境下 投资于主动管理型基金几乎是必要的 公司的投资组合管理团队平均拥有26年的行业经验 MFSV和MSFG等基金在筛选持仓时运用了这些行业知识和专长[6]

公司背景与成立 - 公司由Janus Capital Group与Henderson Global Investors于2017年合并成立[1] - 公司致力于通过主动管理为客户创造价值[1] 公司使命与投资理念 - 公司旨在帮助客户实现长期财务目标[1] - 公司的“主动”理念不仅限于投资方法 还包括将想法转化为行动、沟通观点以及建立合作伙伴关系[1] 运营模式与企业文化 - 投资经理在专业领域内拥有灵活采用最合适方法的权限[1] - 整体上员工以团队形式协作 这体现在其“知识共享”的企业精神中[1] - “知识共享”精神促进了整个业务的对话 并推动公司致力于赋能客户做出更好的投资和商业决策[1]

固定收益市场环境 - 2025年股市持续强劲但不应忽视投资组合中的固定收益部分 债券环境已显著改善[1] - 投资者仍能在收益率曲线多个点位获得4%或更高的收益率 通胀已得到控制 为固定收益作为传统资产配置的一部分提供了更中性的起点[2] - 美国经济面临诸多挑战且美联储利率政策方向不明 进入新年采取战略性固定收益投资方法是可取的[3] 富达债券ETF产品线概况 - 富达债券ETF产品线规模不大 目前仅有13只基金 但为利用当前市场格局提供了一些优质选择[3] 富达总债券ETF - 富达总债券ETF不偏向任何特定方向 其最大特点是提供全面的债券市场敞口 它属于少数同时包含投资级债券和垃圾债券的ETF之一[5] - 其投资组合中非投资级和非美国债券的占比相对较小 仅9%投资于垃圾债券 10%投资于美国以外地区 这足以增加一些多样化和额外回报潜力而不偏离其核心定位[6] - 在2026年 经济增长、通胀、劳动力市场和美联储都是可能影响收益率的不确定因素 有时明智的做法就是买入市场、获取收益并避免承担不必要的风险[7] - 该ETF当前价格为46.15美元 当日下跌0.28% 日交易区间为46.12-46.26美元 52周区间为44.30-46.86美元 成交量为260万[8][9] 富达增强收益ETF - 主动管理在投资管理领域正重新兴起 富达增强收益ETF以垃圾债券领域为起点 采用基于因子的方法来筛选具有最佳价值和质量特征组合的债券[9][10] - 鉴于美国经济目前看来仍健康且信用利差未见裂痕 2026年可能成为高收益债券的又一个好年份 如果条件开始恶化 该ETF追求市场中更高质量、财务更稳定的部分可提供一定缓冲[11] - 该ETF当前价格为49.31美元 当日上涨0.10% 日交易区间为49.22-49.37美元 52周区间为45.41-49.71美元 成交量为3.9万[11] 富达战术债券ETF - 富达战术债券ETF可被视为前述两只ETF的混合体 它覆盖固定收益市场所有领域 同时像增强收益ETF一样 考察估值、质量和基本特征 以便根据管理层的判断在行业、信用质量和证券类型之间进行战术性轮换[12][13] - 2026年可能是主动管理真正见效的一年 多数全球央行可能处于或接近降息周期尾声 因此“容易赚的钱”可能已经赚完 随着收益率趋于稳定 下一个获取阿尔法的大机会可能来自证券选择而非收益率本身[14] - 该ETF当前价格为49.70美元 当日下跌0.32% 日交易区间为49.68-49.73美元 52周区间为47.51-50.56美元 成交量为637[14]

核心观点 - 高盛资产管理基本面股票董事总经理Greg Tuorto认为，当前是强烈看好小盘股的时机 [1] - 这一观点与美联储的政策转向、稳健的经济背景以及小盘股指数（如罗素2000）相对更高的盈利增长前景密切相关 [2][3][7] 宏观经济与政策环境 - 美联储自去年9月以来已累计降息175个基点，自今年9月以来降息75个基点，联邦基金利率现已处于中性利率的广泛估计范围内 [4] - 美联储表示已做好“等待和观察”经济表现的准备，政策立场转向宽松 [4] - 经济并未走弱，预计第三季度GDP增长在3%中低区间，第四季度约为2%，明年则在2%中段区间 [3] - 更宽松的利率环境和金融条件对小盘股非常有利 [8] 小盘股投资机会分析 - 尽管罗素2000指数中部分公司不盈利且现金流为负，但主动管理可以发掘其中的优质机会 [6] - 看好的小盘股领域包括：零售商、半导体设备公司、部分软件公司和医疗科技公司 [7] - 这些公司普遍盈利能力强劲，能产生自由现金流 [7] - 罗素2000指数成分股明年的盈利增长路径预计将达到中高双位数（mid to high teens），显著高于标普500指数 [7] - 与过去几年相比，当前无盈利、无自由现金流的公司对指数造成的压力已大大减轻 [8] - 小盘股领域已出现并购活动，包括私募股权和战略买家的参与，这发生在医疗保健和科技等多个行业，有助于推动势头并吸引资金流入 [12][13] 市场动态与轮动 - 今年市场存在许多落后的板块，目前正开始追赶，小盘股正从落后位置转向领先 [10][11] - 第四季度的价格动能尤为重要，因为它能为明年的市场引领力量奠定基础 [11] - 当前市场出现分化现象，尽管道琼斯工业平均指数有望创纪录，但部分大型股（如英伟达）表现滞后，而一些长期落后的公司（如思科）则创下25年新高后回落 [9][10]