摩尔线程上市表现 - AI芯片制造商摩尔线程在上海科创板首日交易中股价飙升500% [3] - 公司通过IPO募集资金约11.3亿美元（80亿元人民币） [3] - 公司常被称为“中国的英伟达” 受益于国内芯片制造和科技自给自足的政策推动 [4] 摩尔线程业务与估值 - 公司由前英伟达高管张建中于2020年创立 已从游戏显卡转向AI加速器领域 [4] - 股票以123倍的市销率开始交易 远高于111倍的同行平均水平 [5] - 公司预测2025年销售额增长最高可达242% 达到15亿元人民币 [5] - 此次IPO是今年中国第二大境内IPO 仅次于华电新能源的27亿美元融资 [5] 美国关键矿产投资战略 - 美国政府计划在关键矿产公司中持有更多股权 以对抗中国在原材料领域的主导地位 [5] - 国家能源主导委员会执行主任表示“我们正在购买股权…因为这是我们在这些领域赶上中国的唯一途径” [6] - 过去一年 政府已花费超过10亿美元入股关键矿产和矿业公司 包括MP Materials和Lithium Americas [6] 新云公司Fluidstack融资与估值 - 新云公司Fluidstack正寻求在一轮融资中筹集约7亿美元 该轮融资将使这家云计算初创公司的估值达到70亿美元 [7] - 由前OpenAI研究员创立的Situational Awareness公司正在洽谈领投此轮融资 谷歌也参与其中 [7] - 该公司今年与加密货币矿商TeraWulf和Cipher Mining达成了两笔债务融资数据中心交易 谷歌作为财务支持者 [8] Fluidstack业务发展与合作伙伴 - Fluidstack是新兴“新云”领域的一部分 该领域公司为AI开发出租计算能力 [8] - 公司出现在法国总统马克龙的AI议程中 计划于2026年前在法国建造一个价值100亿欧元（115亿美元）、1吉瓦的超级计算机 [9] - 公司列出的合作伙伴包括Meta、霍尼韦尔和多家AI初创公司 [9] - 投资热潮凸显了AI计算需求如何催生一类新参与者 它们独立于公共云巨头之外 被视作应用到来之前的基础设施投资机会 [9] 其他市场动态 - 惠与企业因服务器销售疲软拖累第四季度业绩而股价大跌 [10] - 特斯拉在欧洲推出了低成本Model 3车型 [10] - ServiceNow股东将对公司提议的1拆5股票分割进行投票 [10] - 核心PCE价格指数预计9月份环比上涨0.3% [11]

融资活动与资本结构重组 - 公司通过两项于本周定价的交易锁定了总计36亿美元的新资本 [1] - 其中约16亿美元来自注册直接增发股票 以每股41.12美元的价格发行了39,699,102股 预计于12月8日完成 [1] - 另外20亿美元来自新可转换债券的定价 包括10亿美元利率0.25%的2032年到期票据和10亿美元利率1%的2033年到期票据 [1] 股票市场反应与近期表现 - 在宣布融资计划后 公司股价周二下跌了15% [2] - 交易定价后 周三早盘股价小幅上涨 [2] - 尽管今年股价曾大幅攀升 但自一个月前创下历史新高以来 目前已下跌近50% [2] 融资资金具体用途 - 股权融资所得将主要用于大规模回购公司深度价内的可转换债券 [5] - 公司同意以16亿美元的总价回购其2.277亿美元的2030年到期票据和3.166亿美元的2029年到期票据 [5] - 此次回购反映了公司股价已远高于旧转股价13.64美元和16.81美元 债券回购后将注销且不再可转换 [5] - 此外 公司将花费1.748亿美元进行上限期权交易 以减少新可转债带来的稀释效应 [6] 市场评论与背景 - 知名财经评论员Jim Cramer建议投资者避开正在融资的公司 并以该公司为例 警告大量发行类似1999至2000年的周期末期模式 [3] - 该评论员因其买入呼吁常接近市场顶部 卖出呼吁常接近底部 而被部分市场参与者视为重要的反向指标 [4] - 此次融资代表了这家从比特币矿商转型为AI计算提供商的公司 在应对市场波动和与交易相关的机械对冲资金流时 进行的一次全面的资产负债表重组 [6]

加密货币市场整体表现 - 加密货币市场反弹，比特币价格突破92,000美元，以太坊价格重回3,000美元以上 [1] - 过去一周比特币和以太坊价格分别上涨7%和9.4%，比特币最新交易价格为90,868美元，以太坊为3,047美元 [7] 加密货币相关股票价格表现 - 领先的以太坊国库公司BitMine股价当日上涨4.47%，过去5个交易日累计上涨超过27%，当前股价为33.16美元 [1] - 比特币矿商CleanSpark和Riot Platforms股价当日分别上涨12.27%和7.8% [3] - CleanSpark过去5个交易日股价涨幅超过54%，但月度跌幅仍约为21%，当前股价为15.10美元 [3] - 其他比特币矿商如Bitfarms和Cipher Mining股价当日均上涨超过5% [4] - Cipher Mining股价本月早前因宣布与亚马逊网络服务达成55亿美元租约而跳涨22%，过去六个月累计上涨超过500% [5] - MARA Holdings和HIVE Digital Technologies股价当日分别上涨5%和6% [5] 公司特定动态与战略 - BitMine公司持续看好以太坊，在其从8月历史高点下跌超过38%后仍不断增持，目前持有价值超过110亿美元的以太坊 [2] - CleanSpark近期将可转换票据发行规模扩大至11.5亿美元，其中近一半资金用于以平均价格15.03美元回购股票 [4] - 越来越多的比特币矿商计划在AI计算领域扮演关键角色，Bitfarms目标在2026-2027年完全转型脱离比特币挖矿，其第三季度亏损4600万美元 [4] - Cipher Mining与亚马逊网络服务签署55亿美元、为期15年的租约协议，为其AI工作负载提供空间和电力 [5] 数字资产相关股票表现 - 除矿商外，数字资产国库类股票也出现反弹，SharpLink Gaming、Forward Industries和Strategy公司股价当日均上涨 [6] - 但上述三家公司在过去一个月股价分别下跌22%、43%和37% [6]

美股市场表现 - 周五美股多数收低，道琼斯指数盘中下跌超过300点 [1] - 纳斯达克指数上周下跌0.5%，而标普500指数和道琼斯指数分别上涨0.1%和0.3% [1] 分析师评级服务 - Benzinga分析师评级API通过与主要卖方银行直接合作，提供高质量的股票评级集合 [3] - 投资仪表板提供商Toggle.ai的数据专家发现，这些分析师见解可作为交易指标以跑赢股市 [3] 高准确度分析师最新选股 - 花旗集团分析师对惠普公司维持中性评级，目标价从29美元下调至27美元，预计有约13%上涨空间 [5] - Citizens分析师对SoundThinking公司维持市场表现优于大盘评级，目标价从19美元下调至16美元，预计有约125%上涨空间 [5] - Needham分析师对Circle互联网集团维持买入评级，目标价从250美元下调至190美元，预计有约129%上涨空间 [5] - Wedbush分析师对超微公司重申表现优于大盘评级，目标价290美元，预计有约17%上涨空间 [5] - 富国银行分析师对英伟达公司维持增持评级，目标价从220美元上调至265美元，预计有40%上涨空间 [7] 相关公司动态 - 惠普公司将于11月25日公布2025财年第四季度收益 [5] - SoundThinking公司第三季度财报不及预期，并下调2025财年销售指引 [5] - Circle互联网集团季度盈利超出预期 [5] - 超微公司于11月11日举行三年来首次财务分析师日，重点展示硬件、软件和解决方案组合 [5] - 英伟达于10月31日宣布向韩国政府及主要公司供应超过26万块先进AI芯片的交易 [7]

投资策略转向 - 美国市场对人工智能计算主题的主要赢家已给予丰厚回报[3] - 投资关注点转向国际市场以寻找机会[3]

公司GPU业务扩张 - 公司从英伟达额外购买4200台Blackwell B200 GPU 使总GPU数量增至约8500台 包括800台H100 1100台H100 5400台H100和1200台B300 [1] - Blackwell架构相比Hopper在AI计算性能和能效方面有显著提升 可实现更低成本和能耗 [2] - 2025年7月公司曾以约1.3亿美元购买2400台Blackwell GPU(1300台B200+1100台B300) 将在未来数月部署于Prince George园区 [2] - Prince George园区拥有50MW专用电力支持 可容纳超过20000台Blackwell GPU [2][10] 比特币挖矿业务表现 - 公司是全球最大且成本最低的比特币矿商之一 2025财年第三季度算力同比增长326% [3] - 6月实现50 EH/s的安装算力目标 年化硬件利润约8.3亿美元 [3] - 7月硬件利润环比增长28.7%至6330万美元 硬件利润率较6月提升100个基点 [3] AI云服务增长 - 2025财年第三季度AI云服务收入同比增长33%至360万美元 [4][10] - 公司运营660MW数据中心 预计2025年扩展至910MW [4] 行业竞争态势 - 在比特币挖矿市场面临Strategy和CleanSpark的激烈竞争 [5] - Strategy2025年第二季度末比特币收益率达19.7% 年内至今收益率为25% 以美元计分别为95亿美元和132亿美元收益 [6] - Strategy预计若比特币价格达15万美元 收益率将达30% 收益200亿美元 [6] - CleanSpark2025财年第三季度产出2012枚比特币 同比增长28% 每比特币平均收入9.9万美元(同比增50%) 成本44806美元远低于同期98500美元的平均现货价格 [7] 股价表现与估值 - 公司股价年内至今上涨135.5% 超越Zacks金融板块12.5%和金融综合服务行业5.6%的回报率 [8] - 股票交易存在溢价 远期12个月价格/现金流比为82.39倍 高于行业26.72倍 价值评级为F [13] - 2025年每股收益共识预期为0.14美元 过去30日未变 上年同期为每股亏损0.29美元 [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达1.051亿美元，同比增长625%，环比增长106%，主要得益于核心业务的强劲表现和团队的高效执行 [11] - AI云基础设施收入同比增长超过9倍，主要受企业客户对GPU的强劲需求和平台接近峰值利用率推动 [11] - 核心业务提前实现调整后EBITDA盈利，超出预期 [11] - 公司全年资本支出指引维持在20亿美元左右 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI云基础设施业务表现突出，收入大幅增长并提前实现EBITDA盈利 [11] - 企业客户方面取得显著进展，新增Cloudflare、Process和Shopify等大型全球科技客户 [6] - 在AI原生科技初创公司中保持领先地位，新增Hygen、Lightning AI、Photo Roam等客户 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在美国新泽西和芬兰扩建数据中心，预计年底将确保220兆瓦的电力供应 [5] - 计划在2026年前确保超过1吉瓦的电力供应，以抓住行业增长机会 [5] - 英国和以色列市场表现强劲，预计将在第四季度推出GPU集群 [41][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极扩大数据中心容量，预计年底将有220兆瓦的电力供应，并在2026年前确保超过1吉瓦的电力供应 [5] - 通过绿色场地建设数据中心，以控制设计和建设成本，预计总拥有成本比市场平均水平低约20% [39] - 与NVIDIA等合作伙伴深化合作，推出新的AI云产品和服务 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对AI计算需求持乐观态度，认为需求将持续增长 [8] - 公司计划通过扩大容量和提升平台成熟度来支持未来的加速增长 [8] - 预计2026年及以后将实现收入加速增长 [25] 其他重要信息 - 公司已筹集超过40亿美元资金，并有能力通过非核心业务和其他股权进一步融资 [7] - 非核心业务如AVRite、Clickhouse和Teloku等为公司提供了额外的资金来源和潜在价值 [85][86] - 公司正在开发企业级推理服务平台，专注于高性能和可靠性 [61] 问答环节所有的提问和回答 问题: 需求环境如何？ - 第二季度需求非常强劲，新增容量迅速售罄，平台利用率达到峰值 [18] - 随着更大规模的集群上线，公司能够吸引更多大客户，进一步扩大和多样化客户群 [19] 问题: 调整后EBITDA展望如何？ - 核心业务已提前实现调整后EBITDA盈利，预计全年将保持盈利 [21] - 集团层面预计年底实现调整后EBITDA盈利，但全年仍为负值 [21] 问题: ARR动态如何？ - 第二季度ARR从3月的2.49亿美元增长至6月的4.3亿美元，7月继续保持增长势头 [22] - 提高全年ARR指引至9-11亿美元，主要基于已签约合同和预期销售 [22] 问题: 为什么提高ARR指引但维持收入指引不变？ - ARR增长反映了强劲需求和新增GPU容量（尤其是Blackwell Ultras）的预期交付，但大部分容量将在年底上线，因此对2025年收入影响有限 [24] 问题: 1吉瓦电力供应对2026年收入的影响？ - 公司重申中期目标为未来几年实现数十亿美元收入，1吉瓦容量将支持这一目标 [27] - 大型交易（如前沿AI实验室或超大规模客户）将作为增量收入 [28] 问题: 关税对公司业务和利润率的影响？ - 关税对所有市场参与者均有影响，公司认为市场将逐步调整平衡 [30] 问题: 资本回报率如何？ - Hoppers GPU预计在2-3年内实现盈亏平衡（基于毛利润），Blackwells预计定价更高 [35] 问题: 基础设施扩建时间表？ - 2025年新增英国、以色列、新泽西和芬兰站点，预计年底220兆瓦电力中100兆瓦为活跃容量 [37] - 正在推进两个大型绿色场地项目，预计2026年交付数百兆瓦电力 [39] 问题: 英国和以色列市场的机会？ - 英国政府已承诺140亿英镑私营部门AI投资，公司将在伦敦外围推出首个大型GPU集群 [42] - 以色列政府积极推动AI生态发展，公司计划与NVIDIA合作推出GPU集群 [45] 问题: 如何融资扩张计划？ - 现有现金充足，将根据市场条件择机融资，重点优先确保土地和电力资源 [50] 问题: 软件栈的重要更新？ - 客户关注速度、可靠性和灵活性，公司已实现网络速度翻倍、提升可靠性并简化数据迁移 [53] 问题: MLPerf基准测试结果？ - 提交的MLPerf训练5.0结果显示，云环境下大规模训练性能与裸金属相当，且成本效益更高 [56] 问题: 推理服务平台进展？ - 正在开发企业级平台，支持Llama、Mistral等开源模型，解决延迟和GPU瓶颈问题 [61] 问题: 新客户（如Shopify）的使用场景？ - Shopify使用公司AI基础设施和Toloka训练数据优化商户旅程 [65] - Cloudflare利用公司平台支持边缘推理，作为其Workers API的核心部分 [65] 问题: 销售战略调整？ - 正在构建更结构化的市场团队，覆盖区域AI构建者和目标企业客户，未来计划覆盖全球IT市场 [68] 问题: Blackwell需求趋势？ - Hoppers需求持续强劲，Blackwells定价溢价且Grace Blackwells也受关注 [70] 问题: 合作伙伴关系进展？ - 与Mistral、Base 10、Lightning AI等合作简化AI工作流，与NVIDIA合作推出DGX Cloud Leptin [73] 问题: 利用率趋势？ - 新增容量迅速售罄，未来将更多针对预购模式销售 [75] 问题: 如何争取大型合同？ - 扩大容量是关键，现有中期目标未包含大型交易，若达成将带来增量收入 [76] 问题: AVRite最新进展？ - 机器人配送业务扩展至新城市和垂直领域（如HEB杂货配送），自动驾驶车辆测试在达拉斯推进，计划与Uber合作推出机器人出租车服务 [83] 问题: 非核心业务融资潜力？ - Toloka最新融资显示其估值潜力（对标Scale AI的300亿美元估值），ClickHouse潜在流动性事件可能带来数十亿美元价值 [85][86] 问题: NVIDIA Leptin的影响？ - 作为Leptin市场主要合作伙伴，为公司带来大量客户线索 [92] 问题: 欧洲AI投资机会？ - 公司在欧洲拥有强大网络和数据中心，预计将成为欧洲主要AI基础设施提供商之一 [94]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长近400%，年化运营率营收增长近700% [5] - 第一季度末现金余额为14亿美元 [5] - 全年ARR指导为7.5 - 10亿美元，整体营收指导为5 - 7亿美元 [18][19] - 预计全年调整后EBITDA为负，但计划在2025年下半年实现转正 [20] - 2025年资本支出计划约为20亿美元，较之前的15亿美元有所增加 [20] - 4月年化运营率营收为3.1亿美元，5月需求持续强劲 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心基础设施业务发展势头良好，第一季度末现金余额充足并持续投资基础设施建设 [5] - AI云业务方面，第一季度推出多项产品和服务，如基于SLURM的集群升级、平台服务从测试阶段进入全面可用阶段、增强对象存储等，使商业可用节点提高约5% [8][9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前大部分收入来自美国市场，主要客户为新兴的AI原生公司 [54] - 以色列有大量AI原生初创企业、企业和全球企业的研发中心，是一个有潜力的市场 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为各类客户提供强大平台，服务于多个行业的训练和推理工作负载 [15] - 持续扩大数据中心容量，计划在中期内实现超过8GW的容量，以支持业务增长 [23] - 加强与NVIDIA等合作伙伴的关系，拓展合作伙伴生态系统，提升AI云服务能力 [12][13] - 专注于开发软件，以提高GPU利用率和实现高利润率的软件和服务收入 [36] - 公司的差异化优势在于技术质量和获取资金的能力，能够快速扩大规模 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI计算需求在第一季度非常强劲，预计需求环境将保持强劲 [4][17] - 中期内公司有望实现数亿美元的营收，EBIT利润率预计在20% - 30%之间，长期来看利润率可能超过30% [22][24][26] - 公司认为AI基础设施市场处于起步阶段，未来需求将在多个领域和地区持续增长 [58][59] 其他重要信息 - 公司持有ClickHouse约28%的少数股权，Taloca有战略投资者加入，AV Ride与多家公司建立合作关系，这些非核心业务的股权可作为核心业务的资金来源 [30][31][32] - 由于投票权股份降至50%以下，公司将对Taloca进行脱合并，并在第二季度财报中更新财务和指导数据 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中期的定义以及实现中期目标的构建模块是什么？ - 中期指未来几年，基本计划是实现数十亿美元的营收，公司正构建数据中心管道以提供超过1GW的电力可扩展性，实现目标的速度取决于能否通过更多企业级客户和长期合同来扩大规模和捕捉需求，EBIT利润率目标受工作负载组合、软件贡献和折旧政策等因素影响 [35][36][37] 问题: 第一季度ARR超过上次财报电话会议讨论的水平，是什么推动了这种增长，对全年的看法如何？ - 第一季度需求强劲，客户认可公司基础设施和软件价值，软件使客户能快速访问集群，销售团队的投入和品牌知名度的提升也有帮助，公司灵活的云服务模式也得到回报，第一季度管理客户数量创历史新高，第二季度需求持续强劲，预计下半年推出Blackwells将支持营收增长，有信心实现全年7.5 - 10亿美元的年化营收指导 [38][39][40][41][42] 问题: 预计何时实现正调整后EBITDA利润率？ - 公司计划在2025年下半年实现正调整后EBITDA，核心基础设施业务可能在第三季度率先实现，下一个目标是实现正调整后EBIT [44][45] 问题: 提高资本支出指导的原因是什么？ - 部分原计划在去年第四季度的资本支出被推迟到第一季度，公司希望抓住机会扩大基础设施容量，如以色列数据中心项目，该项目预计在今年晚些时候投入使用，收入将在2026年开始贡献，有助于实现中期数亿美元的营收目标 [46][47][48] 问题: 如何为资本支出扩张融资，考虑到目前现金余额低于计划支出？ - 第一季度已支出5.44亿美元用于资本支出，季度末现金余额为14.4亿美元，公司认为有能力为资本支出融资，非核心业务的股权将是未来重要的资金来源，同时公司作为上市公司也可利用传统融资渠道，且目前债务水平较低，能够将大量营收再投资于核心业务 [49][50][51] 问题: 公司未来的增长方向在哪里？ - 目前主要客户是新兴的AI原生公司，大部分收入来自美国市场，未来有四个有潜力的增长领域：前沿AI实验室、企业客户、国家AI项目和尚未开发的市场，公司正在准备扩大数据中心容量以服务这些客户 [53][54][55][56][57][58] 问题: Taloca脱合并对公司业务有何影响？ - Taloca是一家AI数据解决方案提供商，有良好的增长前景，公司将保留其大部分经济权益，由于投票权股份降至50%以下，公司将对其进行脱合并，并在第二季度财报中更新财务和指导数据 [61][62][63] 问题: 今年的容量扩张计划如何？ - 公司正在积极建设和收购数据中心容量，新泽西数据中心预计在夏末开始运营，堪萨斯城部分已投入使用，冰岛已全面运营，芬兰的扩建预计在第三季度和年底分阶段完成，预计今年运营容量将超过100GW [63][64] 问题: 能否分享以色列新站点的情况以及欧盟和美国以外的扩张战略？ - 进入以色列市场为公司开辟了新市场，该国AI市场活跃，有大量潜在客户，这也是公司支持国家AI工厂的第一步，未来希望在欧洲、中东和其他地区建立更多国家AI工厂 [66][67] 问题: 今年的GPU推出计划如何？ - 第一季度部署了Hoppers Generation H200，目前正在推出Blackholes，也开始部署Grace Blackhole家族，预计第三季度开始部署Blackhole Ultra Generation，今年大部分时间将部署Blackholes [68][69] 问题: 关税对数据中心扩张计划有何影响，如何考虑对业务成本的影响？ - 目前全球关税情况不明，但公司认为当前状况不会对扩张计划产生重大影响，能够在当前关税环境中应对而不产生重大成本影响，但会密切关注情况变化 [70] 问题: 为什么客户选择Nebius而不是其他提供商？ - 客户选择Nebius是因为公司提供高性能、有弹性和可扩展的云服务，与其他云提供商不同，公司具有深厚的专业知识和超大规模基础设施，能够为客户的每一笔AI投资带来更高回报，在医疗保健、生命科学、媒体娱乐和金融服务等行业取得了新的进展 [72][73][74][75] 问题: 市场上的合同类型和期限情况如何？ - 合同期限从几个月到一年以上不等，随着新的GPU世代推出，如Blackwells、GB200和GB300，将引发更多关于长期合同的讨论，公司的灵活性有助于满足不同客户的需求 [77][78] 问题: 与NVIDIA的关系进展如何？ - 公司与NVIDIA有着长期紧密的合作关系，NVIDIA是公司的投资者，双方在第一季度有多项合作宣布，包括Nebius将成为首批提供NVIDIA Blackwell Ultra AI工厂平台的AI云之一，也是NVIDIA Dynamo的发布合作伙伴和五个参考平台NVIDIA云合作伙伴之一，还将支持NVIDIA DGX Cloud Leptin市场的推出，双方将继续在市场推广和AI工厂建设方面保持紧密合作 [79][80][81] 问题: 公司的软件栈与竞争对手相比如何，第一季度最大的软件产品发布有哪些？ - 公司的软件栈是为AI工作负载专门构建的，分为管理硬件、云平台和应用程序三个层次，第一季度推出了约50款产品，包括基于SLURM的集群升级、对象存储改进和与外部AI平台的集成，这些改进减少了客户停机时间，提高了数据读写速度和客户使用工具的便利性 [83][84][85][86][87] 问题: 软件栈如何推动营收和利润率？ - 软件栈是公司产品的关键部分，使公司在新云领域具有独特性，能够吸引客户并提高客户粘性，目前软件栈对营收的贡献相对较小，但随着时间推移，有望成为高利润率营收的重要驱动力，帮助公司接触更广泛的客户群体，提供高利润率的服务和产品 [89][90][91][92] 问题: 公司未来几年的融资选择如何考虑？ - 公司希望以最小化股东稀释和谨慎控制债务的方式为增长融资，目前现金余额和非核心业务的股权是重要的资金来源，也会考虑资本市场的传统融资机会，对继续为增长提供资金的能力有信心 [93][94] 问题: 为什么对AV Ride感到兴奋，可能的战略选择有哪些？ - AV Ride是美国市场上少数能够与Waymo竞争的自动驾驶平台之一，近期与Uber、Hyundai等公司建立了合作关系，市场对其表现认可，由于该业务资本密集，公司正在与潜在战略合作伙伴和投资者进行积极讨论，以推动其快速增长 [95][96][97] 问题: 中期的具体含义是什么？ - 中期指未来几年，公司认为业务能够快速扩大规模，实现数亿美元的营收，目前的营收和预测主要基于AI原生客户群体，同时也有来自企业客户、大型实验室等的增长机会，公司将尽可能快速地实现目标 [99][100]