ETF市场总体发展与格局 - 截至2025年9月末，沪市ETF共760只，总市值达4万亿元，较上期增长7.65%；深市ETF共555只，总市值为1.63万亿元 [3] - ETF市场持续扩容，增长潜力强劲，券商财富业务将其作为布局重点 [1][3] - 头部券商凭借综合实力占据市场绝对优势，部分中小券商通过差异化策略实现弯道超车 [3] 券商ETF持有规模排名 - 截至2025年9月末，银河证券以22.75%的持有规模占比位居沪市榜首，但较8月的23.33%下降0.58% [3] - 申万宏源以16.74%的占比排名第二，较8月的17.20%下降0.46% [3] - 银河证券与申万宏源两家券商合计持有规模占比达39.49%，优势突出 [1][3] - 国泰海通、中信证券、招商证券分别排名第三至第五 [4] 券商ETF成交额排名 - 2025年9月，中信证券以11.24%的成交额占比位列沪市榜首 [1][4] - 华泰证券以11.09%的占比降至第二，国泰海通、华宝证券、东方证券分列第三至第五 [4] - 在营业部层面，华宝证券上海东大名路证券营业部以4.72%的成交额占比夺冠 [4] 券商ETF业务战略与服务升级 - 券商服务正从基础ETF交易功能向全方位投资生态升级，例如涨乐财富通、东方财富等平台提供全面ETF配置服务 [1] - 国泰海通通财搭建了ETF行情专区与研究院，提供从市场分析到交易执行的全流程支持 [6] - 招商证券通过“大咖同行”系列活动，以线上直播、深度访谈等形式强化资源整合能力与平台价值 [7] - 华宝证券将ETF作为重要战略业务，已形成完整的服务体系并持续进行生态建设 [4] - 2025年上半年，平安证券和广发证券易淘金在ETF活动运营方面表现突出 [6] ETF在财富管理转型中的角色 - ETF已成为券商财富管理转型的重要抓手，券商可通过ETF完成“股民向基民”的转化 [7] - 在2025年上半年股票型指数基金保有规模TOP20机构中，有13家为券商 [5][6] - ETF作为业务载体，券商应结合投研与陪伴服务，在客户分级、意图洞察与资产配置等方面构建核心能力 [7] - 券商具备差异化研究服务能力，重点强化了ETF和私募基金等产品的配置能力 [1] 未来发展趋势与竞争焦点 - 未来ETF市场仍具有巨大增长潜力，券商应继续深化业务协同布局，以打造ETF生态圈为核心 [2] - 率先构建AI驱动服务生态、深化业务协同布局的券商将在新赛道中抢占先机 [2] - 随着ETF客户基数扩大，券商更容易延展至主动、量化、海外与财富规划等综合服务 [7]