交易框架 - 中美原则同意字节跳动持有TikTok不超过20%股份 美国财团持有剩余80% [1] - Oracle负责美国数据处理 核心算法仍归属字节跳动 需经中方批准授权使用 [1] - 交易细节尚未公布 目前网络流传的股东比例及董事会构成等传闻缺乏依据 [1] 股权调整方式 - 股权调整可能通过转股或增发实现 转股使字节跳动套现 增发使TikTok获得资金 [2] - 交易估值存在分歧 TikTok全球估值约3300亿美元 美国业务占比约30% 交易额可能超1000亿美元 [2] - 更可能采用资产剥离方案 将美国业务注入新公司 字节跳动以资产换取不超过20%股权 [3] 业务剥离挑战 - 全球运营模式下剥离美国业务存在技术难度 涉及算法、用户及平台分割 [5] - 资产界定不明确 例如美国员工是否属于收购范围存在争议 [5] - 交易可能设置多年过渡期 通过股权或资产信托逐步完成剥离 [5] 人员与运营影响 - 美国业务剥离将导致管理团队和人员重组 [6] - 员工期权处理方式存在差异 部分协议允许提前行权 部分允许公司低价回收 [6] - 签证类型影响员工去留 部分签证绑定单一雇主 劳动关系解除需离境 [7] 商业生态变化 - 新管理团队可能调整电商、直播等业务方向 影响依赖平台的中小商家 [7]