央行货币政策预期 - 英国央行维持利率于4%不变 8月降息或为本轮周期终点 因私营部门薪资增速4.7%远高于3%目标水平[1] - 美联储9月预计降息25基点至4.00%-4.25%区间 因就业市场降温且通胀具粘性[2][3] - 美联储2025年累计降息幅度预计达75基点 与市场定价一致 本周降息25基点概率超90%[1][3] 利率路径预测 - 标普预期美联储四季度再降息一次 全年完成两次降息 加拿大央行9月降息25基点至2.5% 年内累计降幅或达50基点[2] - 法国农业信贷预测美联储降息周期持续至2027年 最终利率或降至3.1%[2] - RBC BlueBay认为美国经济仍具韧性 就业走弱部分源于移民政策收紧导致的劳动力供给受限[1] 汇率市场动态 - 美元指数年内累计下跌接近11% 英镑兑美元升至1.3633的两个月高位[2] - 日元走强因日本农林水产大臣参选自民党总裁 市场预期其当选将推动央行实施紧缩货币政策[2] - 全球贸易紧张局势缓和及科技股投资热潮共同推动风险资产价格上涨[2] 经济数据与风险 - 德国9月ZEW经济景气指数意外升至37.3 远超预期的25 汽车化工制药金属等出口行业前景改善[3] - 德国经济现状指数恶化 美国关税与国内政策不确定性仍构成重大风险[3] - 美国8月CPI同比2.9% 核心CPI3.1%呈现温和通胀 非农就业仅增2.2万 历史数据累计下修91.1万岗位[3] AI基础设施投资机遇 - 全球AI数据中心容量需求至2030年将增长3.5倍 电力需求从44吉瓦激增至156吉瓦[4] - 数据中心总容量从82吉瓦增至219吉瓦 相关基础设施资本支出超1.7万亿美元[4] - 基于英伟达每吉瓦价值400-500亿美元估算 AI数据中心扩张或创造6.2万亿美元市场机遇[4]