金价近期走势 - 本周初金价从前所未有的历史高点回落并处于守势[4] - 金价在周三上涨1%但分析师认为黄金并非没有风险[5] - 上周初金价创下4381美元/盎司的历史新高但随后大幅降温并一度跌破4000美元/盎司关口[6] - 自年初以来金价仍上涨50%以上[7] - 截至撰写时纽约商品交易所12月黄金合约价格为4041.64美元/盎司较前一收盘价上涨1.5%[10] 金价上涨驱动因素 - 面对前所未有的经济和政治风险投资者对避险资产的强劲需求推动金价显著上涨[2][5] - 与其他传统避险资产不同黄金不受政府和央行控制因此不存在违约风险[5] - 实际利率与金价的历史相关性自2023年年中以来已减弱实际收益率大幅上升但未对金价产生相应负面影响[11][12][14] - 美国总统特朗普就职后的政策不确定性、美联储受到的攻击及财政刺激计划共同推动了金价首次飙升[17] - 美联储主席鲍威尔的讲话引发降息猜测叠加美国政府停摆加剧经济风险导致避险需求增加和资金流入黄金ETF推动第二次价格飙升[17][18] - 地缘政治发展极大支撑黄金需求各国央行黄金购买量增加世界黄金协会调查显示60%央行将地缘政治不稳定视为储备管理重要因素新兴市场该比例达81%[3][19][20] 技术分析与市场观点 - 金价从历史高点大幅回调主要由于日均MACD显示明显超买[22] - 短期MACD暗示金价有望反弹但尚不确定是空头回补还是买入信念恢复市场波动可能持续至美联储政策信号及中美贸易协议明朗[22][23] - 由于乌克兰战争持续对黄金作为避险资产的需求不太可能减弱[23] - 预计美国实际收益率将在短期内继续下降因关键利率较低且通胀上升这将进一步利好贵金属近期回调不太可能持续太久[23] 相关市场数据 - 全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST在10月29日的黄金持仓量为1036.05吨较前一交易日减少2.87吨[24]