品牌服饰行业表现 - 9月服装社零同比增长4.7%，增速环比增加1.6个百分点 [1] - 10月电商平台户外服饰同比增长19%，运动服饰和休闲服饰同比持平 [2] - 10月运动户外品牌中露露乐蒙、亚瑟士、迪桑特分别同比增长88%、47%、35% [2] - 10月户外品牌凯乐石、伯希和、骆驼分别同比增长55%、41%、39% [2] - 10月小红书平台运动户外粉丝增速前三为MAIA（9.3%）、可隆（8.8%）、昂跑（4.9%） [2] 纺织制造行业表现 - 10月越南纺织品出口同比下滑1.0%，鞋类出口同比微增0.03% [3] - 10月中国纺织品出口增速为-9.1%，服装和鞋类出口分别同比下滑16.0%和21.0% [3] - 10月印尼、印度、越南PMI分别环比上升0.8、1.5、4.1，均维持在50以上 [3] - 10月内外棉价格分别小幅上涨0.7%和下跌0.9%，11月以来分别小幅下降0.1%和2.1% [3] - 10月羊毛价格环比和同比分别下降20.9%和6.8% [3] 公司运营与订单展望 - 聚阳预期随着2026年早春新款出货，营收将逐月回升，第四季营收有望与去年相当 [3] - 儒鸿订单能见度达6个月，2026年首季订单预估准确率已达八成，预计明年第一季度营收淡季不淡 [3] - 威宏因世界杯临近，轻奢品牌与运动包袋需求强劲，订单能见度已达明年且第一季度已提前满单 [3] - 钰齐订单能见度已看到明年第一季中，广越第四季传统旺季动能延续且出货符合预期 [4] - 来亿第四季受益于产能利用率提升，预计单季营收和毛利率齐增，客户下单节奏回稳 [4] 行业趋势与投资建议 - 关税影响在四季度逐渐淡化，品牌下单节奏趋于正常，代工厂通过产能调配对冲成本压力 [1][4] - 耐克截至8月底的季度业绩超预期，复苏拐点已现，新财年收入和盈利恢复路径清晰 [1][5] - 运动户外赛道长期成长性看好，建议把握品类分化趋势，关注高端细分与跑步赛道布局的品牌 [1][6] - 纺织制造四季度订单有望修复，建议布局困境反转机会，重点关注申洲国际、华利集团 [5] - 品牌服饰端重点推荐安踏体育、李宁、特步国际、361度，以及稳健医疗和海澜之家 [6]

宠物食品行业竞争格局 - 宠物品牌麦富迪、皇家和弗列加特以1.80、1.78和1.75的综合热度位列榜单前三 [1] - 在618大促期间，宠物食品全网销售总额达75亿元，同比增长36% [3][4] - 国产品牌麦富迪在猫零食、狗主粮和狗零食品类蝉联天猫平台品牌第一 [4] 宠物食品细分趋势 - 新兴主粮品类如风干粮/烘焙粮赛道高速增长，弗列加特在该细分领域表现突出 [4] - 针对细分生命周期或特定群体的功能粮需求增长，皇家处方粮进入食品总榜前20，体现健康化和精细化喂养趋势 [4] - 品牌竞争维度从高端、细分和功能化全面内卷，涉及颗粒大小、冻干形状、肉源多样性等细节 [4] 宠物食品营销渠道 - 抖音和快手成为新锐品牌重要营销阵地，诚实一口、蓝氏等品牌通过高蛋白短视频加直播抢占用户心智 [4] - 品牌产品更新迭代需快速以适应渠道特点 [4] 智能宠物用品发展 - 小佩宠物和网易严选上榜标志着智能宠物用品的快速发展 [5] - 智能用品竞争集中在智能化程度、稳定性与安全性以及设计美学上，产品包括智能饮水机、喂食器和猫砂盆等 [5] - 赛道参与者包括垂直品牌如小佩，以及小米生态链等科技公司和网易严选这类生活方式品牌 [5]