融资融券政策调整 - 申万宏源证券及申万宏源西部证券于10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自10月13日起生效 [1] - 先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等公司的可充抵保证金证券折算率由0%上调至30%—70%不等 [1] - 通裕重工、创益通两股的折算率则由65%下调至0% [1] 重点公司折算率变动详情 - 先导智能（300450.SZ）折算率从0%上调至65% [2] - 南极光（300940.SZ）折算率从0%上调至50% [2] - 曼恩斯特（301325.SZ）折算率从0%上调至65% [2] - 联动科技（301369.SZ）折算率从0%上调至65% [2] - 海光信息（688041.SH）折算率从0%上调至70% [2] - 长盈通（688143.SH）折算率从0%上调至65% [2] - 佰维存储（688525.SH）折算率从0%上调至50% [2] - 中芯国际（688981.SH）折算率从0%上调至70% [2] - 华信永道（920592.BJ）折算率从0%上调至30% [2] - 通裕重工（300185.SZ）折算率从65%下调至0% [2] - 创益通（300991.SZ）折算率从65%下调至0% [2] 中芯国际与佰维存储的近期调整 - 佰维存储和中芯国际的两融折算率调整备受市场关注，因其在10月9日（前一个交易日）刚被多家券商将折算率调为0% [2] - 此次快速回调反映出两融风控的灵活性，折算率恢复将重新打开杠杆资金入市通道 [9] - 以中芯国际为例，100万市值可再度充抵70万保证金，有助于修复市场对芯片股的短期信心 [9] 政策调整的规则背景 - 券商对个股进行两融折算率调整依据2016年12月2日沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》，该规则规定静态市盈率在300倍以上或为负数的股票折算率应下调为0% [3] - 2023年沪深北交易所修订的《融资融券交易实施细则》再次明确，静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票折算率为0% [3] - 近期市场活跃，科技主线个股走势强劲，使得相关个股静态市盈率突破300倍，触发了此次券商普遍下调折算率的规则执行 [3] 相关公司估值数据 - 中芯国际静态市盈率已回落至276.75倍，脱离300倍以上的“高估值预警区间” [4][7] - 佰维存储静态市盈率同步下降至279.33倍，也已脱离高估值预警区间 [4][8] - 中芯国际10月10日股价为127.95元，下跌7.89%，总市值约1.02万亿元 [6][7] - 佰维存储10月10日股价为96.50元，下跌9.59%，总市值约450.37亿元 [7][8]