核心业绩表现 - 公司第二季度营收2.837亿美元同比下降5.5% 低于市场共识预期2.85亿美元 [2] - 可比餐厅收入下降3.2% 客流量减少5.5% [2] - 调整后每股收益0.26美元大幅超越市场预期的亏损0.25美元 去年同期为亏损0.38美元 [3] - 净利润400万美元 相比去年同期亏损950万美元显著改善 [3] 盈利能力指标 - 餐厅级营业利润4050万美元 较上年同期3470万美元增长16.7% [4] - 餐厅级营业利润率提升270个基点至14.5% 主要得益于劳动力效率提升 [4] - 调整后EBITDA增长64%至2240万美元 [4] - 调整后营业利润980万美元（占收入3.5%） 去年同期为亏损460万美元 [4] 财务结构与流动性 - 期末现金及等价物2440万美元 总流动性6190万美元 [5] - 长期债务1.631亿美元 较2024财年末1.816亿美元减少1.85亿美元 [5] - 本年度迄今偿还债务2030万美元 [5] - 未宣布股票回购计划 [5] 业绩展望 - 2025财年收入预期下调至约12亿美元 此前预期12.1-12.3亿美元 [6] - 维持餐厅级营业利润率12-13%的指引 [6] - 调整后EBITDA预期维持6000-6500万美元 [6] - 预计全年可比餐厅销售额下降3-4% [6] 市场评价与同业对比 - 过去一个月股价上涨11.8% 表现超越标普500指数 [1] - 获得Zacks排名第2（买入）评级 预期未来数月回报高于平均水平 [9] - VGM综合评分A级 增长和价值评分均为A级 [8] - 同业公司百胜中国上季度收入27.9亿美元同比增长4% 每股收益0.58美元优于去年同期0.55美元 [10]