报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周市场周一明显修复，日涨幅0.78%，此后四个交易日维持窄幅波动，国债修复源于配置价值，债期企稳但股债风险偏好博弈未停，建议关注股债联动；周内资金价格波动加大，流动性边际收紧，央行延续净投放，混合债基出现赎回，转债ETF盘中杀跌，利率债面临减仓 [4] - 债期近期下跌提供上车机会，债市企稳受货币政策释放积极信号、资本市场企稳、债券收益率具备配置价值三因素支撑；中长期看，有效需求不足是国内经济主要挑战，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同加码，债牛逻辑有望持续 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 本周市场周一明显修复，此后窄幅波动，国债修复因配置价值凸显，券商止盈、基金买入带动债期企稳，但股债风险偏好博弈未停，股票市场走势颠簸，建议关注股债联动；周内资金价格波动大，流动性收紧，央行净投放，混合债基赎回，利率债面临减仓 [4] - 展望后市，债期下跌提供上车机会，债市企稳受货币政策、资本市场、债券配置价值三因素支撑；中长期看，有效需求不足，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同，债牛逻辑有望持续 [8] 流动性跟踪 - 展示公开市场操作量价、中期借贷便利量价、逆回购利率、资金价格（存款类质押式回购、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率等）、成交量、同业存单发行利率、超储率、LPR、存款准备金率、国债收益率、国债期限利差、美债收益率、美债期限利差等数据图表 [10][12][15] 国债期货套利指标跟踪 - 展示国债期货基差（2年期、5年期、10年期、30年期）、净基差（2年期、5年期、10年期、30年期）、IRR（2年期、5年期、10年期、30年期）、隐含利率（2年期、5年期、10年期、30年期）等数据图表 [43][52][60]