交易核心信息 - TCL科技控股子公司TCL华星拟以现金60.45亿元收购华星半导体10.77%的股权 [2][3] - 交易完成后，公司合计控制华星半导体的股权比例将从84.21%提高至94.98% [3] - 这是公司2025年内第二次收购华星半导体股权，7月曾以总价115.62亿元收购其21.53%股权 [2][3] - 年内两次收购合计代价约176.07亿元，累计取得华星半导体32.3%的股权 [2] 交易背景与方式对比 - 本次交易为纯现金收购，交易对方为深圳市重大产业发展一期基金有限公司 [3] - 2025年7月的收购采用“发行股份+现金支付”组合方案，现金对价72.03亿元，股份对价43.59亿元 [4] - 7月收购的股份对价部分，公司以4.42元/股的价格向重大产业基金发行约9.86亿股 [4] 标的公司（华星半导体）概况 - 华星半导体成立于2016年6月，聚焦半导体显示业务 [4] - 旗下拥有两条全球最高世代G11显示面板生产线（t6、t7工厂），主要生产65英寸及以上超大尺寸显示产品 [4] - 主要从事大尺寸TFT-LCD显示器件的生产、销售，产品应用于电视机、商显等领域 [4] - 截至2025年6月30日评估基准日，华星半导体100%股权的评估值为561.55亿元 [6] - 该估值较2025年7月收购时的537亿元估值增加24.55亿元 [6] - 截至2025年6月末，公司总资产647.69亿元，净资产465.64亿元 [6] - 2024年全年营业收入241.58亿元，净利润28.07亿元 [6] - 2025年上半年营业收入120.23亿元，净利润17.09亿元 [6] - 2025年上半年净利润已达到2024年全年净利润的60.88% [6] 收购动因与行业前景 - 收购旨在进一步强化公司主业，提升在半导体显示行业的核心竞争力及领先地位 [2][3] - 半导体显示大尺寸行业格局优化，行业进入新发展阶段，供需关系趋向健康 [5] - 大尺寸化驱动面积需求稳步增长，以电视面板为代表的主流产品价格回升 [5] - 华星半导体产品持续高端化，经营效率提升，经营回报延续提升 [5] - 提升持股比例有利于进一步提高公司盈利水平，使股东更好地分享华星半导体的经济效益 [5] 公司业务与近期其他收购 - TCL科技业务聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大板块 [7] - 半导体显示业务由TCL华星主导，新能源光伏及半导体材料业务由TCL中环承载 [6][7] - 2024年9月，公司披露拟通过TCL华星以基础购买价108亿元（最终确定110.88亿元）收购LGDCA 80%股权及LGDGZ 100%股权等资产 [8] - 2025年初，公司以26.15亿元受让乐金显示（中国）有限公司20%股权 [8] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约1359亿元，同比增长10.50% [8] - 2025年前三季度，归母净利润为30.47亿元，同比增长99.75% [2][8] - 2025年第三季度，归母净利润为11.63亿元，同比增长119.44% [8] - 2025年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为338.37亿元，同比增加118.36亿元，增幅53.80% [8]