报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭基本面变化不大，淡季压制供需双降，但焦煤成本端支撑边际增强，驱动价格止跌小幅反弹，需关注原料端情况 [5][32] - 焦煤期货止跌企稳并逐渐上移，但减产持续性和地缘政治对煤价的影响有待评估，建议按阶段性反弹思路对待，警惕上行逻辑被证伪 [6][33] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 2025年5月中国出口汽车69万辆，同比增长22.2%，1 - 5月累计出口285万辆，同比增长16.8%；5月进口汽车5万辆，同比下降25.5%，1 - 5月累计进口18万辆，同比下降32.8% [8] - 6月18日临汾尧都区市场炼焦煤价格暂稳，高硫强肥煤出厂价现金含税780元/吨 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1270元/吨|0.00%|-5.22%|-24.85%|-36.18%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1170元/吨|-0.85%|-4.10%|-27.78%|-40.00%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|865元/吨|-2.81%|-5.98%|-26.69%|-45.94%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1210元/吨|0.83%|-4.72%|-18.79%|-43.46%| |焦煤（京唐港山西产）|1250元/吨|0.00%|-3.10%|-18.30%|-39.02%|[10] 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1375.0元/吨|0.62%|26667|51886手|+743手| |焦煤|790.5点|-0.57%|834209|549735手|-13032手|[13] 后市研判 - 焦炭主力合约6月18日报收1375元/吨，涨幅0.62%，持仓量5.19万手，仓差+743手；日照港准一级平仓价1270元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1401元/吨；维持供需双降格局，焦煤成本支撑走强带动价格止跌企稳 [5][32] - 焦煤主力合约6月18日报收790.5点，跌幅0.57%，持仓量54.97万手，仓差 - 13032手；甘其毛都口岸蒙煤报价865元/吨，周环比下跌2.8%，折合期货仓单成本约834元/吨；市场情绪转变源于供应端扰动和宏观利好预期，短中期调整合理，但供应宽松格局扭转需时间，7月后供应压力可能卷土重来 [6][33]