公司经营模式与风险 - 公司为大气污染治理领域龙头企业，主营业务涵盖装备制造与环保工程建设，每年消耗普碳钢约10万吨[1] - 公司通过竞标获取项目订单，从投标到工程实施间隔半年至1年，期间原材料价格剧烈波动导致成本失控风险[1] - 2021年因钢材价格暴涨，公司出现高达4000万元亏损，原材料价格波动成为核心经营风险[1] 套期保值决策背景 - 2022年下半年公司手握2万吨钢材采购订单，恰逢钢材价格从高位回落，面临锁定成本或随行就市的决策困境[2] - 公司与国金期货建立经纪与咨询一体化服务关系，获得定制化风控方案和人员培训[2] - 公司按冷轧卷板5700元/吨报价竞标成功，当时热轧卷板期货价格约4100元/吨，公司希望进行2万吨买入套保[2] 套期保值策略执行 - 国金期货研究所研判宏观加息周期、产业高库存及技术下行趋势，不建议直接买入套保[3] - 采用“阶梯式建仓”策略，将2万吨分10批次每日买入2000吨期货合约，顺应市场规律[3] - 企业坚持“零投机、纯套保”原则，通过该方案在熊市中实现风险对冲[3] 套期保值实施效果 - 工程实施周期内现货采购价较竞标价低800元/吨，2万吨采购成本降低1600万元[3] - 期货市场建仓成本锁定在3900元/吨，较计划低200元/吨，平仓均价较建仓价高200元/吨，实现盈利400万元[3] - 整体交易实现双重收益，综合收益达2000万元，创造期货盈利弥补现货潜在亏损、现货下跌创造超额利润的双赢格局[4] 行业服务模式价值 - 国金期货打造“研究+交易+培训”一体化服务模式，帮助实体企业驾驭价格波动风险[4] - 通过场外衍生品的运用，企业将价格不确定性转化为确定性增长[4] - 金融服务扎根实体经济可发挥“四两拨千斤”能量，成为企业穿越周期的避风港和导航仪[4]