公司概况与业绩表现 - 中投公司是一家独特的主权财富基金，成立于2007年9月29日，初始资本金为2000亿美元，由中国财政部发行1.55万亿元人民币特别国债募集 [5][7] - 截至2024年底，公司净资产达1.37万亿美元，折合人民币约9.6万亿元 [5][6] - 公司境外投资过去十年累计年化净收益率达6.92%，超出十年业绩目标约61个基点，十年滚动年化收益率稳定在6%以上 [3][5] - 中央汇金受托管理的国有金融资本达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44% [7] 境外投资组合配置 - 境外投资组合呈现清晰的四分结构：另类资产占比最高，达48.49%，包括对冲基金、私募股权、房地产、基础设施等 [11] - 公开市场股票占比34.65%，固定收益占比15.53%，现金及短期产品占比1.33% [12][13] - 配置哲学注重长期成长与稳健，另类资产负责长期增值，股票资产跟上全球经济趋势，固定收益和现金保证流动性及稳健收益 [13][14] 公开市场股票行业配置 - 在境外股票组合中，信息科技行业是核心重仓，占比25.85%，为第一权重行业 [15] - 金融行业占比16.41%，可选消费和医疗卫生分别占11.85%和9.88% [18] - 工业和通讯服务分别占9.72%和9.26%，必选消费、能源、材料行业占比在3%到5%之间，公共事业和房地产占比较低 [18] - 整体结构清晰：科技领衔，金融托底，消费与医疗构成基本盘 [18] 投资运作模式 - 投资体系采用自营与委托双轨制，截至2024年末，自营部分占37.47%，委托部分占62.53% [22] - 自营部分用于在核心资产上保留判断权和节奏权，掌握投资大方向 [23][24] - 委托部分是一种能力延伸，借助全球顶级管理人在私募股权、对冲基金等专业领域的洞察和资源 [24] 具体投资策略方向 - 公开市场股票方面，强化业绩导向，优化策略规模，加大自营投资力度，并加强前瞻性研判以把握主题投资机遇 [25] - 债券与绝对收益方面，持续优化债券组合，完善委托组合精细化管理，提升发达国债自营管理能力 [25] - 对冲基金方面，聚焦配置定位，完善投资方法论，构建符合配置需要的组合，并推进自营组合优化 [25] - 房地产投资方面，聚焦提升组合的抗通胀属性和抗周期韧性，关注具有良好增长潜力的区域 [26] - 作为长期投资者，董事会将投资考核周期设置为10年，以滚动年化回报率作为评估绩效的重要指标 [26]