核心观点 - 公司2025年上半年财务表现面临挑战，但运营和财务基础保持稳固，并重申了长期增长和盈利目标 [2] 2025年上半年财务业绩 - 2025年上半年营收为1.185亿欧元，同比下降8.3% [4] - 毛利润为4590万欧元，同比下降6.8% [4] - 营业利润为169.4万欧元，低于2024年同期的254.8万欧元 [3][9] - 净利润为22.3万欧元，低于2024年同期的95.3万欧元 [3][10] - 归属于母公司的净利润为-10.9万欧元 [3][10] 业务板块表现 - 活动相关业务收缩20.8%，但咨询业务保持稳定 [5] - 增长驱动业务表现强劲：Hopscotch Season增长8.2%，Hopscotch Tourism增长14.3% [5] - 上述增长驱动业务合计贡献了三分之一的毛利润 [5] - 国际业务贡献了三分之一的毛利润，欧洲和亚洲分别增长19.3%和18.7% [6] 成本控制与运营费用 - 员工成本为3359.5万欧元，同比下降3.3%，其中自由职业者成本减少51.7万欧元 [7] - 运营费用为867.6万欧元，同比下降13.7% [7] - 租赁费用保持稳定，为193万欧元 [8] 财务状况与现金流 - 股东权益为3000万欧元 [11] - 经营活动现金流为270万欧元 [12] - 营运资金需求减少430万欧元，而去年同期为增加130万欧元 [12] - 现金总额为2780万欧元，剔除国家担保贷款后为720万欧元 [13] - 净财务头寸保持正值，为150万欧元 [13] 战略与前景 - 公司优势在于业务多样性、广泛的地域覆盖和庞大且多元化的客户群 [14] - 公司拥有健康的资产负债表，为进行针对性收购以加强专业能力或国际扩张提供了灵活性 [15] - 公司重申其战略路线图，目标是在2030年实现2亿欧元毛利润和12%的营业利润率 [15]