基金经理张坤三季度业绩表现 - 易方达亚洲精选股票三季度净值增长高达17.6% [4] - 易方达优质企业三年持有混合净值增长15.8% [5] - 第三季度是两只基金前三季度中表现最好的时间段 [7] 重仓股表现及持仓分析 - 腾讯控股三季度大涨31.8%，持仓市值约39.48亿元，占股票市值比10.67% [9][10] - 阿里巴巴-W三季度大涨61.2%，持仓市值约39.45亿元，占股票市值比10.67% [9][10] - 京东健康三季度大涨54.7%，持仓市值约38.47亿元，占股票市值比10.40% [9][10] - 前十大重仓股合计占股票市值比93.71% [10] - 贵州茅台和百胜中国获增持，分众传媒获大幅增持并新进多只基金前十大重仓股 [11] 投资策略与行业观点 - 长期看好中国消费增速将高于中国GDP增速及全球GDP增速 [13] - 核心论据为中国是人均GDP约1.3万美元的发展中国家，有较大增长空间 [14] - 中国居民消费占GDP比例在主要国家中接近最低，提升概率高 [15] - 强调14亿人统一大市场带来的产品、研发和销售规模效应无法忽视 [15] 白酒等“老登股”投资价值 - 白酒指数PE值为2020年以来区间最小值，板块指数连跌5年 [15] - 白酒板块股息率回到4%高位，低估值和高股息性价比凸显 [15] - 企业持续创造自由现金流的能力是估值的基础 [16]