碳酸锂市场供需与价格展望 - 近期碳酸锂市场呈现供需双增格局，周度表观需求创下新高，库存可用天数降至35天左右，下游储能与动力电池需求旺盛带动锂盐库存持续去化 [1] - 尽管短期供需延续偏紧态势，但供应端政策预期反复形成扰动，江西地区复产预期再起导致价格波动加剧，长期看锂矿产能处于上升阶段将限制锂价上方空间 [1] - 四季度需求增速可能季节性回落，价格波动风险加大，需求是否具备超季节性韧性将成为影响价格走势的关键因素 [1] 锂电池行业规模与竞争格局 - 2024年中国锂电池产业规模达1.2万亿元，2025年上半年动力和储能电池占比分别为61.47%和34.15% [1] - 中国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%，储能锂电池企业全球出货占比超90% [1] - 展望十五五期间，中国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速 [1] 锂电池产业链景气度与业绩 - 2025年以来新能源车中游产业链价格逐步企稳、供需结构改善，底部反转趋势显现，新一轮上行周期有望启动 [2] - 2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长三成，显著扭转过去两年业绩持续下滑的局面，连续两个季度实现净利润同比环比增长，业绩拐点确立 [2] - 预计2026年全球锂电池出货量有望保持20-25%的增速，产业链各环节或将迎来量价修复，基本面有望持续改善 [2] 电池ETF市场表现 - 截至2025年11月7日13:37，国证新能源车电池指数强势上涨2.57%，电池ETF(159755)上涨2.63%，冲击3连涨，近2周累计上涨6.89% [3] - 电池ETF成分股表现强劲，新宙邦上涨10.60%，多氟多涨停，天赐材料涨停，华友钴业、亿纬锂能涨超3% [3] - 电池ETF近2周规模增长1.89亿元，近1月份额增长12.15亿份，近21个交易日内合计资金流入13.79亿元，新增规模位居可比基金第一 [3]