公司评级与目标价 - 维持中国宏桥“增持”评级并将目标价从26.5港元上调至34港元 [1] - 认为公司当前估值被低估 [1] - 公司股价近期回调被视为买入良机 [1] 行业前景与驱动因素 - 对2026年铝行业前景持建设性态度 [1] - 前景受到全球需求韧性、铜价上涨幅度和健康冶炼利润率支持 [1] - 基本预测是印尼新供应将在2026年带来适度过剩但潜在供应中断风险和海外重启速度放缓可能使市场比预期更紧张 [1] - 预计2026财年铝业股票收益增长为10-16%并预计近期波动性较大 [1] 公司竞争优势与财务状况 - 中国宏桥作为中国铝业重要生产商之一预计将从行业趋势中受益并维持健康边际利润 [1] - 公司低生产成本优势使其在全球同行中更具竞争力 [1] - 宏桥集团6%以上的股息收益率为股价提供坚实支撑展示了对股东回报的重视 [1]