报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 需求端表现疲软，短期铅价有继续回调可能 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观方面 国内4月制造业PMI为49.0%，相比上月下降1.5%；4月财新制造业PMI为50.4，较前值回落0.8，为近三月最低 [3] 供应端 原生铅炼厂基本恢复生产，开工率回升，但4月部分检修，环比仍有所减产；废铅蓄电池价格上涨导致回收商货源受限，部分炼厂受成本影响出现停产，开工率因此下降 [3] 需求端 目前处于消费淡季，节前备货意愿不高，下游接货有限，订单量比较低 [3] 库存方面 截止4月30日全国主要市场铅锭社会库存为4.43万吨，较4月28日减少0.06万吨，较4月24日减少0.45万吨 [3] 技术方面 小时线来看，期价跌破震荡区间；日线来看，价格跌破支撑位 [3]