事件概述 - 中国矿产资源集团于2025年9月30日通知国内钢铁企业，暂停采购所有以美元计价的必和必拓海运铁矿石 [1] - 此举是对必和必拓在长期采购协议谈判中坚持使用美元结算并要求加价15%的直接回应 [3] - 暂停采购令导致必和必拓股价下跌约3.4%，市值蒸发超过120亿澳元 [3] 市场格局与定价权博弈 - 全球铁矿石市场定价权博弈出现实质性转折，中方明确要求采用人民币结算并以现货市场价格为基准 [3] - 铁矿石价格在2024年至2025年间同比下降近两成，必和必拓年度利润降至五年来最低水平 [9] - 中国铁矿石进口来源多样化程度已超过65%，并与巴西淡水河谷签署了每年5000万吨的长期协议 [7] - 俄罗斯、秘鲁等国的铁矿石供应持续增加，进一步加剧市场竞争 [9] 中国供应链多元化战略 - 非洲几内亚芒杜铁矿至马塔康港的650公里铁路线将于2025年11月全线贯通 [5] - 西芒杜铁矿储量超过50亿吨，品位高达67%，预计2025年底投产，初期年产量可达6000万吨 [6] - 巴西淡水河谷已同意对华贸易使用人民币结算，澳大利亚FMG集团向中方申请142亿人民币贷款并承诺用铁矿石偿还 [5] - 中国在全国建设了12个港口储备库，以确保供应链稳定 [7] 行业结构性变化 - 中国钢铁需求从建筑用钢转向制造业用钢，对铁矿石品质要求发生变化 [9] - 西芒杜高品位铁矿更适合绿色钢铁生产，而澳大利亚低品位矿面临被淘汰风险 [9] - 中国矿产资源集团的成立整合了国内600多家钢铁企业的采购需求，使中国从“散户模式”转变为统一采购的“超级买家” [6] - 海南推出的人民币铁矿石掉期业务，为大宗商品人民币计价提供金融基础设施支持 [5] 历史背景与行业影响 - 2003至2008年间，因铁矿石价格暴涨，中国多支出约7000亿人民币，当时作为最大买家却毫无定价权 [10] - 铁矿石出口收入占澳大利亚GDP的约5%，其中对华出口占其铁矿石出口总量的85% [3] - 中国此次行动为精准打击，暂停采购仅限于必和必拓的美元计价产品，力拓和FMG集团的对华出口不受影响 [12]