报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金牛市格局仍在持续，白银价格短期上涨动能弱于黄金，但整体向上趋势未变 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 上周市场表现 - 上周因国庆长期因素只有两个交易日，长假期间外盘金价暴涨突破每盎司 4000 美元，白银逼近每盎司 50 美元关口，国内期市开盘金银价格大幅补涨后转天变脸 [3] 市场上涨及下跌原因 - 市场上涨助推力量是美联储降息预期，加上美国政府停摆引发市场对美国内政与政策不确定性担忧，避险情绪升温刺激金银价格上涨 [3] - 市场下跌导火索是巴以冲突达成停火协议，使市场避险情绪短期内有所消退 [3] 金银价格是否见顶分析 - 从技术面和基本面暂无法得出金价已见历史大顶的结论，上涨中继可能性更大 [4] 支撑金银价格因素 - 地缘政治冲突仍此起彼伏，特朗普执政影响使不确定性增加，各国央行减持美元、增持黄金作为国际储备的趋势仍在持续，美联储进一步降息仍有较大空间 [4][5] 新一轮中美贸易战影响 - 新一轮中美贸易战使市场避险情绪突然上升，美国通胀可能再次失控，有利于黄金价格继续上涨，国际金价重新站稳每盎司 4000 美元大关之上 [5]