美国股市估值状况 - 美国股市处于泡沫早期阶段 资产价格昂贵 [1] - 投资者已有16年未经历严重市场回调 市场对回调缺乏警惕 [1] - 当前市场状况类似1990年代末科技股投资热潮时期 [1] 市场指标表现 - 科技股估值相当高 部分个股相对于历史处于高位 [1] - 美国股票总市值与GDP比率指标处于历史最高水平 [1] - 由于企业私有化延迟上市等因素 该指标实际状况比表面更令人担忧 [1] 投资策略建议 - 建议在投资组合中增加防御性配置 [2] - 投资信贷产品比股票更具防御性 尽管债券利差处于狭窄水平 [2] - 美国仍是全球最佳投资地 但投资环境已出现一定程度恶化 [2] 市场历史参照 - 科技泡沫时期市场在预警后仍继续上涨数年才最终破裂 [1] - 均值回归是大概率事件 市场存在调整可能性 [1] - 自4月份关税政策宣布后股市出现释压性反弹走势 [1]