公司上市与市场表现 - DH造船将于8月1日在韩国证券交易所挂牌上市 公众认购超额达238.1倍 吸引认购保证金约178608亿韩元（约930亿元人民币）[2] - 发行价定为每股5万韩元（约260元人民币） 募资规模约5000亿韩元（约26亿元人民币） 上市后估值预计达19263亿韩元（约100亿元人民币）[2] - 上市所募资金将主要用于环保船舶技术升级和全球订单拓展的市场营销投入[2] 财务业绩与增长 - 2024年第一季度营业利润率达22.7%[7] - 2024年营业收入10746亿韩元（约56.56亿元人民币） 同比增长32% 营业利润1582亿韩元（约8.3亿元人民币） 同比增长340%[4] - 2024年营业利润较2022年激增48倍 营业利润率从2023年的4.4%提升至14.7%[5] - 2023年营业收入8163亿韩元（约43亿元人民币） 营业利润359亿韩元（约1.87亿元人民币）[3] - 资产总额从2022年的1350亿韩元（约7亿元人民币）升至2023年的1714亿韩元（约9亿元人民币）[3] - 负债比率从2023年的374%大幅下降至2024年的198%[4] 业务与战略 - 公司专注于中型油船建造 2024年全球中型油船市场占有率约14% 位居全球第一[7] - 采取选择性接单策略 集中承接高收益订单 砍掉散货船等非主力船型[7] - 手持订单金额约3万亿韩元（约22亿美元、158亿元人民币） 满足约3年工作量[7] - 计划利用IPO资金投入研发中心建设、绿色环保及新船型技术升级 以及生产自动化领域[9] - 2024年承接3艘15.4万载重吨穿梭油船订单 合同总金额约4亿美元 单船造价约1.3亿美元[11] - 计划明年开建穿梭油船 其价格比普通油船高出至少50%[9] 行业背景与竞争 - 公司创立于2007年 是韩国中型油船专业建造船厂 主要建造成品油/化学品运输船、原油运输船、穿梭油船和集装箱船[2] - 原大韩造船因经营不善被法院接管 2013年由大宇造船代管 2015年底结束法院托管[3] - 2022年8月被韩国私募股权基金KH Investment Group以2000亿韩元（约1.5亿美元）收购并更名为DH造船[3] - 韩国中型船企从2008年超过20家减少至目前仅剩4家[12] 市场环境与展望 - 业绩增长得益于低价船订单出清和高附加值环保船舶订单进入建造阶段[7] - 2024年第一季度新接订单仅2艘 低于往年平均每年10艘的水平[8] - 公司预计下半年订单有望增加 今年新船接单量仍有望达到往年水平[8] - 全球原油运输船有一半以上船龄超过15年 受IMO碳减排路线图影响 新船订单预计持续增长[9]