美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示本月晚些时候大概率再降息25个基点，并指出经济前景未发生重大变化，意味着降息节奏将持续[3] - 联邦基金期货数据显示市场对10月降息的预期已接近100%，鲍威尔的讲话符合市场预期[3] - 波士顿联储主席柯林斯支持今年继续降息，但认为25个基点已足够，以避免通胀反弹，此后利率应保持稳定[4][5] 就业市场状况 - 鲍威尔反复提及招聘速度放缓且可能持续放缓，指出就业岗位减少将导致失业率上升，此前就业向好的趋势可能刹车[3] - 柯林斯指出当前每月就业增长约4万人即可维持失业率稳定，远低于疫情前所需的8万人，表明就业市场正在降温[5] - 柯林斯预计今明两年失业率将温和上涨，招聘可能待关税和不确定性消退后恢复，但短期内就业市场下行风险是重要风向标[5] 政策制定面临的挑战 - 美国政府停摆导致关键数据如非农就业报告延迟发布，美联储缺乏官方数据判断经济状况，若停摆持续将影响10月数据收集和政策准确性[3] - 美联储面临两难局面：一方面需降息以支持降温的劳动力市场，另一方面通胀未达2%目标又需避免降息过猛[5] - 美联储内部存在分歧，9名官员认为今年降息一次足够，其他官员支持降息两次，对长期利率方向保持谨慎[5]