报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 主力合约收付全部跌幅，建议全部止盈，关注春节前出货行情，运价无明显波动 [2] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约季节性反弹，建议轻仓参与或观望 [4] - 乐观情绪蔓延，多投资金入场提振多头情绪，盘面震荡上行，需关注关税政策、中东局势及现货运价情况 [4] 各部分总结 运价指数情况 - 12月8日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1509.10点，较上期上涨1.7%；美西航线960.51点，较上期上涨1.2% [3] - 12月5日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）972.63点，较上期上涨2.77%；欧洲航线1024.64点，较上期上涨7.67%；美西航线881.66点，较上期下跌7.77% [3] - 12月5日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1397.63点，较上期下跌5.5点；欧线价格1400USD/TEU，较上期下跌0.28%；美西航线1550USD/FEU，较上期下跌5.02% [3] - 12月5日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1121.80点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1449.34点，较上期上涨1.1%；美西航线841.86点，较上期下跌1.1% [3] 经济数据情况 - 欧元区11月综合PMI初值52.4，略低于10月数据52.5，稳定在荣枯分水岭50以上；服务业PMI为53.1，高于前值53且优于预期值52.8 [3] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0％，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [4] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52，前值52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [4] 主力合约情况 - 12月10日主力合约2602收盘1665.2，涨幅为3.41%，成交量3.59万手，持仓量3.14万手，较上日增手669手 [4] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约回撤反弹，远月合约波动放缓，风险偏好者建议主力合约轻仓试多后全部止盈，不建议继续补仓和扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [5] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18% [5] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5]