市场逻辑转变 - 市场投资逻辑从传统的翻财务报表和盯市盈率转向更看重“赛道”，即关注能带来长期增长的领域[3] - 资本在寻找能持续造血的企业，特别是将技术作为核心底牌的公司，目光从传统行业逐渐转移到高科技、新能源、生物医药等代表“新质生产力”的行业[3] - 市场经历了一波由风向标带动的上涨后进入震荡期，缺乏核心技术的公司被淘汰，震荡起到了筛选不合格企业和为优质企业腾出空间的作用[3] 市场震荡与等待 - 当前的市场震荡从今年初开始加重，在四五月份政策信号明确后出现反复，市场会继续调整，等待符合赛道逻辑的公司分批上市[7] - 震荡是市场翻土、施肥、拔除杂草过程的一部分，是等待新质生产力登场的阶段[9][15] - 在等待过程中，资金会在板块间流动，短线热点反复出现和消退，导致情绪化操作[9] 未来上市潮与投资焦点 - 市场在等待一批真正能改变游戏规则的科技公司上市，这些公司拥有核心专利、长期研发团队和产品规模化能力[5] - 上市潮将分批到来，先是研发周期短、商业化快的企业，后是需要更长时间打磨但能改变行业规则的大公司[11] - 真正的投资机会在于那些具备核心技术并能将技术转化为持续现金流的企业，而非短期数据波动[9][15] - 产业和政策节奏已露端倪，结构性机会将随政策落地而逐步显现，明年可能是优质公司向上发力的一年[11][15] 政策导向与产业方向 - 政策层面连续几年将资源向科技创新倾斜，特别是在关键技术自主可控、芯片、新能源、人工智能等方向[11] - 这种政策导向是长期的方向性布局，而非短期行为[11]

ETF行业规模 - 全球ETF市场规模达到4万亿美元 [2] 行业增长趋势 - ETF赛道呈现爆发式增长态势 [2]

ETF进化论 - 年内涨得最猛的ETF赛道受到林园高度看好 [1] - 该赛道表现超越美国市场 [1] 林园看好的赛道 - 林园对该赛道的投资前景持乐观态度 [1] - 该赛道被认为具有较高的增长潜力 [1]