基本面分析 - 市场预计美联储9月降息25个基点的概率约90% 2026年秋季累计降息100个基点概率高企 若美国就业数据疲软可能降息50个基点 [2] - 旧金山联储主席戴利发表鸽派言论强调经济放缓风险 市场忽略略超预期的核心PCE通胀数据 维持宽松政策乐观情绪 [2] - 降息周期通常削弱美元吸引力 降低持有黄金的机会成本 为金价上行提供支撑 [3] - 9月1日美元指数触及五周新低97.52 收报97.66 美国上诉法院裁定特朗普大部分关税措施非法 打击美元强势地位 [4] - 投资者对贸易政策谈判不确定性担忧未消 特朗普试图解雇美联储理事库克引发对美联储独立性质疑 推动资金转向黄金对冲风险 [4] - 低利率环境降低白银持有成本 直接支撑白银价格 [4] - 白银工业需求强劲 包括太阳能电池板和电子产品制造 叠加供应紧俏 推动价格上涨 [5] - 英法德民调显示民粹主义或极右翼政党首次同时领先 移民问题与高通胀引发选民不满 市场担忧政治动荡 [6] - 法国政府面临预算削减计划信任投票失败风险 加剧欧元区不稳定性 [6] - 疫情后欧洲移民规模扩大 通胀飙升 社交媒体加剧两极分化 投资者对地缘政治风险高度敏感 推升贵金属需求 [7] 技术面分析 - 黄金日线形成五连阳的强劲上涨格局 短期多头趋势明确 均线系统维持标准多头发散排列形态 [9] - 8月22日金价以阳线突破并站稳均线系统上方 持续依托均线支撑震荡上行 5日均线位于3440附近 与昨日低点区域相近 [9] - 下方支撑重点关注3440/3437附近 若支撑稳固可维持短期强势思路 若有效下破需警惕短期调整 [9] - 上方阻力关注3500整数关口 突破后可上看3520附近阻力位 [9] - 四小时级别处于5浪结构中3-3浪上涨进程 小周期以3268为起点构建5浪上涨形态 当前运行于3浪内部的3-3子浪上涨阶段 [9] - 下方支撑先看3466附近 其次关注3452和3438两个前期高点突破后的顶底转换支撑位 [10] - 上方阻力依次关注3503及3530附近区域 [10] 市场关注点 - 21:45关注美国8月标普全球制造业PMI终值 [7][11] - 22:00关注美国8月ISM制造业PMI和美国7月营建支出月率 [7][11] - 17:00关注欧元区8月CPI年率初值和月率初值 [11]