报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货以震荡整理为主，上行与下行驱动均有限，中长期货币环境偏宽松，国债期货有较强支撑 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2512短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 上周五国债期货均震荡整理，短期内国债期货上行与下行驱动均有限，继续上行动能有限，中长期内需有效需求不足，货币环境偏宽松，国债期货有较强支撑 [5]