海外宏观观点 - 美联储12月降息概率升至80%，为大概率事件，但存在延后至1月的风险[2] - 交易员对2026年12月累计降息幅度的定价变化很小[2] - 关注12月FOMC决议的票型和点阵图指引[3] 国内宏观与政策展望 - 预计2026年消费和出口增速小幅下降，投资增速明显回升[5] - 广义赤字率预计有所下行，但财政和货币政策基调延续积极和宽松[5] - 2026年第一季度降息概率在提升[5] - 房地产政策继续推进“止跌回稳”，关注因城施策和税费调整[5] 权益市场观点 - 本周指数看震荡，成长板块率先恢复上涨趋势[6] - 月度层面看多，若美联储降息，AI产业链和成长风格或带动市场上行[6] - 10年期国债利率在1.75%-1.85%区间震荡，信用风险或宏观政策可能打破该区间[6] 风险提示 - 经济政策出台节奏及美联储货币政策变动存在超预期风险[6]

巴西央行行长政策评论 - 巴西央行行长Galipolo表示 提前防范尚未发生的事件会带来更大的困难 [1] - 巴西央行行长Galipolo指出 财政和货币政策总会引发一些不满 [1]