国产算力与AI芯片发展 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1模型 采用UE8M0FP8Scale参数精度并调整分词器及chat template 该浮点格式适配下一代国产芯片 有望推动国产AI芯片大规模放量 [1][2] - 英伟达要求鸿海集团、三星电子、Amkor等供应商停止H20芯片生产 伴随国产大模型能力迭代升级与国产芯片量产爬升 长期坚定看好AI芯片国产替代 [1] - 前6个月电信业务收入累计完成9055亿元 同比增长1% 电信业务总量同比增长9.3% [3] 光通信与网络技术进展 - 英伟达Quantum-X InfiniBand交换机预计2026年初商用 Spectrum-X以太网交换机预计2026年下半年商用 建议关注太辰光等CPO产业链公司 [1] - 英伟达推出Spectrum-XGS跨区域扩展以太网新技术 可将多个分布式数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂 突破性能效率极限并降低能耗成本 [1] - 谷歌引入OCS技术构建超节点方案 Coherent和Lumentum均获得OCS首笔订单收入 建议关注谷歌OCS产业链公司 [1] 服务器与硬件产业链动态 - 服务器指数本周上涨8.30% 本月以来上涨17.28% 工业富联GB200效率良率显著改善且出货加快 预计三季度强劲增长 GB300获大型云厂商需求 下半年进入实质出货阶段 单机利润有望超越GB200 [2] - 光模块指数本周上涨4.34% 本月以来上涨14.59% 7月光模块出口同比减少30% 1-7月累计同比降低14% 主要因国内公司在海外建厂 [2][3] - 2Q25微软/谷歌/Meta/亚马逊资本支出分别为242亿/224亿/165亿/314亿美元 同比分别增长28%/70%/102%/91% [3] 液冷技术与数据中心发展 - 英维克2025H1营收25.73亿元 同比增长50.3% 归母净利润2.16亿元 同比增长17.5% Q2单季业绩高增 液冷业务加速放量 全年增长确定性强 尽管毛利率承压 但AI数据中心需求旺盛使液冷平台受益 [1] - 英特尔携手五大伙伴成立UQD互插互换联盟 通过统一标准和验证提升液冷快接头可靠性与互换性 降低数据中心运维复杂度和成本 看好液冷成为AI时代出海板块 [1]