低利率时代，如何"稳稳地"追求增强收益？低波固收+产品以其清晰的风险预算和多元的收益来源，正 成为稳健投资者的"心头好"。 组合管理：纪律先行，稳住仓位中枢 组合管理首重纪律性，需确立与风险目标匹配的权益仓位中枢，避免频繁择时。根据我们测算，将权益 仓位稳定在10%左右，产品最大回撤通常能控制在2%以内；一旦权益仓位飙高，产品的低波属性就会 打折扣，夏普比率也会随之削弱。此外，面对诸如2007年、2013年、2015年及2016年等年份的极端市场 情景，仍需采取适当的仓位管理措施以规避尾部风险。需指出的是，频繁择时带来的超额收益往往不显 著且缺乏持续性，虽然在极端市场中可能有效，但一旦判断失误，回撤风险亦不容忽视。 这类产品的目标非常纯粹：严控回撤、力争超额，努力让投资者在任何时点买入并持有一段时间后，都 能有个不错的持有体验。要实现这种"鱼与熊掌兼得"的效果，笔者认为规则化的投资理念是破局的关 键。从组合构建、个股精选到交易执行，都需有章可循。 配置策略：均衡有道，动态把握市场脉搏 在配置策略方面，应基于基准，保持适度均衡，并依规则对行业与风格偏离进行日常管理。以下几点原 则可供参考： （1） 安全边际是" ...