新规影响 - 国际海事组织(IMO)将于2028至2035年实施船舶能源温室气体强度阈值标准，对未转型船东实施惩罚性财务措施 [3] - 仅使用重质燃油的船东运营成本到2035年将翻倍 [3] - 排放高于较低阈值但低于较高阈值的船东需缴纳100美元/吨二氧化碳当量附加费，高于较高阈值的需缴纳380美元/吨 [3] - 排放低于较低阈值的船东可生成碳信用并出售给超标船东 [3] 燃料市场变化 - 5月新加坡市场船用低硫燃油(VLSFO)平均到岸价为504.35美元/吨，含24%废食用油甲酯的B24生物混合燃料为713.84美元/吨 [4] - 目前全球99%船舶为传统动力船，仅能使用生物柴油和石油基燃料 [4] - 标普预计2050年石油和液化天然气在船用燃料消费中占比将从98%降至56% [4] 转型路径 - IMO目标2050年实现航运业净零排放，将从2035年起进一步收紧标准 [5] - 生物柴油、生物液化天然气、生物甲醇和电子甲醇或于2030年代初广泛供应 [5] - 可再生氨燃料可能在2030年代下半叶出现 [5] - 全球新船订单中8%可使用液化天然气，5%可使用甲醇，1.8%可使用液化石油气，0.5%可使用氨燃料 [5] 技术进展 - 瓦锡兰集团2024年研发支出增至2.96亿欧元，占净销售额4.6%，高于3%历史平均水平 [6] - 2026年"维京能源"号将完成改造成为全球首艘氨燃料动力船 [6] - 瓦锡兰推广的碳捕集与封存系统碳捕集率达70%，成本50至70欧元/吨 [7]