报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期部分船司调降10月下旬运价，11月宣涨已开启，市场持续博弈未来宣涨落地预期，10月16日EC盘面震荡走弱，建议EC2512剩余多单继续持有，近月合约EC2512若回调仍逢低做多，2 - 4正套继续持有，同时关注巴以谈判、中美接触、船司复航等情况 [3][6][7] 各部分内容总结 市场分析及策略推荐 市场表现 10月16日，EC2512收盘报1651.1点，较上一日收盘价-3.37%；10/10日，最新一期SCFI欧线报1068美金/TEU，环比+10%，现货报价结束9周跌势首次反弹；周一盘后最新一期SCFIS欧线报1031.8点，环比-1.4%，现货运价跌势放缓 [3] 船司宣涨情况 MSK、MSC、CMA、HPL等船司发布11月宣涨函，宣涨目标多在1500 - 2700美金/FEU左右，预计10月下半月船司运价中枢相较上移，需关注后续调涨及宣涨落地情况 [3][4] 基本面情况 需求端货量延续季节性回落，11 - 12月发运有望好转，需关注关税政策影响；供给端10/11月整体运力变化不大，12月PA联盟新增停航和船舶，MSC新增一艘TBN；中美船舶制裁使港口费用开始征收，预计带来成本上升和供应链紊乱 [4] 风险情况 巴以谈判有推进，第一阶段停火协议实施，但面临第二阶段谈判压力；特朗普发言显示关税有谈判可能，情绪缓和，需关注后续中美接触情况 [4][5] 交易策略 单边方面，EC2512剩余多单可继续持有，近月合约EC2512若回调仍逢低做多，关注巴以停火及船司复航预期变化；套利方面，2 - 4正套继续持有 [6][7] 行业资讯 1. 特朗普称莫迪保证印度不会从俄购油，但需过程 [7] 2. 特朗普威胁对西班牙施加关税惩罚，欧盟将做适当回应 [7] 3. 特朗普威胁若哈马斯不遵守停火协议，以色列将恢复行动 [8] 4. 以色列期望哈马斯交还人质，国防部长指示军方制定重燃战事计划 [9] 相关附图 包含SCFIS欧线指数、美西线指数、美线指数，SCFI综合指数，上海 - 美西、美东、欧洲集装箱运价，EC10、EC12合约基差等相关附图，数据来源于银河期货、上海航运交易所、同花顺、Clarksons [11][13][17]