行业供需表现 - 8月行业整体ASK同比增长4.8% RPK同比增长5.5% 客座率达86.9% 同比提升0.6个百分点 [1][2] - 国内航线ASK同比增长1.7% RPK同比增长2.8% 客座率88.3% 同比提升0.9个百分点 创历史新高 [2][3] - 国际航线ASK同比增长13.3% RPK同比增长13.4% 客座率同比微增0.1个百分点 运营量已超过2019年同期水平 [2] 运营效率指标 - 8月行业飞机利用率达8.9小时 同比提升1.0% 其中宽体机利用率提升1.8% 窄体机下降0.4% [3] - 国内经济舱含燃油附加费票价同比下降5.5% 扣除燃油附加费后同比下降2.4% 降幅较7月收窄 [3] - 国际机票价格同比下降14% 较7月16%的降幅有所收窄 [3] 机队规模变化 - 六家航司合计管理飞机3329架 环比净增14架 较2024年底累计增长2.2% [3] - 8月引进以窄体机为主 共16架（包括6架A321neo 7架B737-8 2架A321neo） 南航同步引进宽体机B787-9 [3] 行业趋势展望 - 9月初重大外事活动结束后商旅需求改善 带动国内航线价格企稳回升 [1][4] - 国际航线运量增长带动行业飞机利用率回升 限制了国内航线运力投放能力 [2] - 商旅需求持续改善有望带动四季度行业同比提价 提升板块投资情绪 [1][4] 重点关注标的 - 建议关注华夏航空 吉祥航空 春秋航空及国有三大航 [1][4]