股票与房地产长期回报对比 - 过去30年股票价格涨幅是房价涨幅的四倍 [1] - 自1995年以来房价上涨约310%而标普500指数上涨约1200%加上股息后总回报超过2200% [1] - 1992年至2024年标普500年均回报率为10.4%同期房价年均增长率约为5.5% [2] 资产属性与投资目的 - 股票被认为是回报最佳的资产类别 [2] - 若以积累长期退休财富为目标股票市场无疑是表现更好的选择 [3] - 房屋不仅是投资更是提供居住的场所和生活质量的基石 [4][5] 两种投资路径的权衡 - 路径A购房涉及抵押贷款月供和持续维护费用但能通过建立资产净值和房屋增值实现“强制储蓄”并有助于财富代际传承 [7][12] - 路径B租房可将额外现金用于投资股票从历史表现看可能是更快更有效的财富积累方式 [7][8] - 选择路径B投资股票需要严格的纪律性因为没有强制机制 [13] 关于房价增长的常见误解 - 消费者常误以为房价涨幅与股票一样剧烈部分原因是近期房价上涨较快 [14] - 2025年中平均房屋售价为512800美元较五年前的371100美元上涨约38% [14] - 同期标普500指数上涨约86%表明股票增长幅度更大 [15] 资产特性详细比较 - 波动性房价虽有涨跌但过去十年从未真正下跌而标普500指数曾在单一年份下跌多达18% [16] - 实用性房屋是实物资产可自住或出租产生收益且通常不会价值归零 [17] - 杠杆效应购房首付可带来杠杆投资若房价年涨2%-3%杠杆可能使年回报达到10%-15% [18] - 流动性房屋流动性较差不易快速变现而股票买卖相对容易 [19] - 持有成本房屋所有权年隐性成本包括维护保险和税总计近16000美元而股票共同基金管理费通常低于1% [20] - 税收优惠房主可抵扣抵押贷款利息和房产税出售主要居所时单身者可豁免最高25万美元资本利得税已婚夫妇最高50万美元 [21]