市场表现 - 越南胡志明指数盘中刷新历史最高位1585.98点 年内累计涨幅逾22% [1] - 基准指数周二上涨1.2% 收于1547.15点 [11] - 8月5日全市场成交总额逼近86万亿越南盾（折合238.8亿元人民币） 创历史单日成交最高纪录 [1] 资金流动 - 7月外资净买入2.98亿美元越南股票 为过去一年中仅有的两个外资流入月之一 [1] - 摩根大通将越南股票评级上调至"超配" 并将胡志明指数年底目标点位最高上调至1600点 [4] - 全球资金重新回流越南市场 美越贸易协议使美国对越南商品关税从46%下调至20% [1][4] 投资者结构 - 散户占交易所交易额80%以上 参与度为泰国和印尼的两倍 [8] - 上半年新增超过97万个证券交易账户 账户总数突破1000万 接近2030年1100万账户目标 [6] - 低存款利率和黄金投资成本上升推动民众转向股市寻求更高回报 [8] 市场情绪与预期 - 散户情绪极为看涨 "让胡志明指数冲上1800点"等口号在聊天群广泛流传 [10] - 富时罗素将于9月决定是否将越南从前沿市场升级为次级新兴市场 2018年已被列入观察名单 [6] - 政治体制改革与政府推动8%经济增长目标提振市场信心 [13] 历史对比与潜在压力 - 当前热潮类似2021年散户热潮 当时交易所因系统压力暂停交易 [12] - 第二季度融资保证金贷款规模达109亿美元 创历史纪录 可能放大回调风险 [13] - 胡志明指数在2022年创高后四个月内下跌超过20% [13] 贸易环境 - 美国对通过越南转运商品征收40%关税的不确定性仍存 [13] - 地区大多数邻国关税（19%）低于越南当前20%水平 [13]