黄金价格走势与市场表现 - 11月20日亚市早盘，现货黄金交投于4088美元/盎司附近，震荡微涨 [1] - 前一交易日（11月19日）金价冲高回落，早盘一度飙涨1.6%，最高触及4132.66美元/盎司，但最终仅收涨0.25%，报4077.79美元/盎司 [1] 影响黄金价格的核心因素 - 美元指数延续涨势并刷新近两周高点，打压了黄金多头士气 [1] - 美联储公布的会议纪要偏向鹰派，对金价构成压力 [1] - 美国政府停摆结束后，下半周将公布一系列迟来的数据，市场预期这些数据可能打压黄金走强，甚至引发深度调整行情 [3] 技术分析与短期展望 - 日线结构显示，尽管前两日收阳线，但幅度有限，属于对前期连续下跌的消化，有形成下跌中继形态的趋向 [3] - 日线结构重心若未能上移，将增加行情再度下跌的风险 [3] - 日内（11月20日）黄金暂时看围绕日均线带4100-4040美元/盎司区间震荡 [3] - 结合小时图走势，白盘时段可先看区间震荡，区间上沿在4125美元/盎司附近，下沿在4060-4055美元/盎司附近，4100整数关口也需关注 [3] - 技术上更倾向于调整回修，下方短支撑可扩展至4030美元/盎司附近 [3] 非农数据潜在影响 - 晚间非农数据若带来利空，可能会触发或加重行情的调整趋势 [3] - 若非农数据意外利多，依照前两日的反弹状态来看，多头信心和动能预计也不会很强 [3] - 需保留非农数据公布前，市场因预期情绪影响而提前下破的可能 [3]

货币政策与美联储动态 - 美联储如期降息25个基点，为年内第二次降息，但内部意见分歧明显[1] - 部分官员担忧通胀压力顽固，另有官员提醒未来政策过度宽松的风险[1] - 会议纪要暗示美联储或在12月结束当前的资产缩表进程[1] - 主席鲍威尔强调未来政策调整需以更多经济数据为依据，淡化了进一步降息的可能，这一偏鹰派基调推动美元空头回补[1] 宏观经济与地缘政治 - 中美高层会晤传出积极信号，美国总统宣布恢复部分农产品采购并就稀土供应问题达成初步共识，市场风险偏好短暂改善[1] - 美国政府预算谈判陷入僵局，停摆进入第四周，增加了财政不确定性[1] - 市场情绪转为谨慎，投资者普遍保持观望，等待新的宏观指引[1] 黄金价格技术分析 - 黄金在23.6%斐波那契回撤位附近横盘整理，显示多头力量有所减弱[2] - 上方阻力位关注4000美元整数关口及100小时均线（约4016美元），若有效突破可能打开上行空间至4058-4060美元[2] - 下方支撑位于3950美元，若失守则有望下探3916-3900美元区间，进一步跌破将考验3850美元一线[2] 市场展望与关键催化因素 - 美联储的政策方向与中美关系的微妙平衡或将令金价继续在高位震荡整理[2] - 投资者的关注焦点正在转向即将登场的多位美联储官员讲话及美国CPI数据，这些因素可能为年末货币政策路径提供新信号[1][2] - 黄金在美元回调与避险需求回升的支撑下表现稳健，但美联储鹰派基调与贸易前景的复杂博弈仍限制上方空间，预计金价在11月初仍将维持高位震荡态势[2]