文章核心观点 - 美国国债长端收益率预计将不会跟随美联储降息而走低，10年期美国国债收益率今明两年将维持在当前水平附近 [1] 收益率预测 - 预测10年期美国国债收益率今明两年将维持在当前水平附近 [1] 主要驱动因素 - 财政背景是收益率曲线趋陡的主要驱动因素 [1] - 由于赤字持续高企，预计未来十年美国债务水平将增加约GDP的20% [1] 财政压力影响 - 不断恶化的财政环境意味着，仅财政压力一项就给10年期国债收益率带来约75个基点的上行空间 [1] - 财政压力几乎完全抵消了美联储降息带来的任何下行压力 [1]