黄金价格表现 - 国际现货黄金价格最高触及4179.33美元/盎司，创历史新高，年内累计涨幅超52%，部分统计口径下涨幅达58% [1][4] - COMEX黄金期货盘中接近4100美元/盎司，沪金主连期货收于940.64元，单日上涨2.70%，成交量超55万手 [4] - 国内主流品牌足金饰品价格全面突破1200元/克大关，如老庙黄金1218元/克，周大福1215元/克，对比年初约800元/克的价格，年内每克上涨约400元，涨幅达50% [1][4] 金价驱动因素 - 全球央行持续大规模增持黄金，截至2025年10月官方黄金储备价值达4.64万亿美元，较2024年底激增52.9%，95%的央行计划未来一年继续扩大储备 [5] - 市场普遍预期美联储将在2025年四季度开启降息周期，低利率环境削弱美元购买力并降低黄金的持有机会成本 [5] - 中东局势升级、美国政府停摆风险等因素加剧市场避险情绪，全球实物黄金ETF单季吸金达260亿美元，创历史新高 [5] - 需求端从“买房保值”转向“买金避险”，供给端受金矿生产成本上升、开采规模受限影响，形成结构性供需失衡 [5] 机构未来预测 - Yardeni研究公司预计2026年金价达5000美元，2028-2029年或突破10000美元/盎司 [9] - 美银基于历史牛市周期推算2026年春天金价达6000美元，高盛将2026年底目标上调至4900美元 [9] - 部分机构提示短期风险，认为金价突破历史高位后技术面存在整理需求，不排除10%-15%的技术性回调 [9]