文章核心观点 - 科创板成长层新股网下打新规则调整，采用约定限售方式，导致A类与B类投资者获配比例差距显著拉大，A类投资者获配份额占绝对主导地位 [1][2][8] - 新规旨在提高有长期持股意愿投资者的配售比例，对不同类型的投资者打新收益率贡献产生差异化影响 [8][12] 网下打新规则变化 - 科创板成长层新股实行约定限售方式申购，设定不同档位的限售比例或限售期 [8] - A类投资者可自主选择限售档位，B类投资者按最低限售档位申购 [8] - 规则要求限售比例更高、限售期更长的投资者获配比例不低于其他投资者，A1类投资者获配比例至少为B类投资者的9倍 [8][9] 投资者获配份额变化 - 摩尔线程案例：A类投资者获配数量占比98.44%，B类投资者仅占1.56%，部分B类投资者最少只获配39股 [2][4] - 科创板成长层新股普遍现象：B类投资者获配比例基本在5%以下，如必贝特B类占比5.34%，禾元生物B类占比3.78%，西安奕材B类占比2.52% [4][5] - 对比普通科创板新股：B类投资者获配份额更高，如屹唐股份B类占比12.21%，影石创新B类占比11.77%，汉邦科技B类占比25.32% [6] 获配比例差距 - 摩尔线程案例：A1类投资者获配比例为0.07%，B类投资者获配比例为0.0078%，两者差距约10倍 [9] - 规则调整前：A、B类投资者获配比例接近，如影石创新A类0.044038% vs B类0.044027%，汉邦科技A类0.0337% vs B类0.0336% [10] 对打新收益率的影响 - 采用约定限售方式后，平均打中一只科创成长层新股对账户的收益率贡献分别为：A1类约0.116%，A2类约0.042%，A3类和B类约0.014% [12] - 假设新股上市首日涨幅为50%-100%，单只新股对A1投资者打新收益率贡献在0.02%-0.05%之间，对A2投资者贡献在0.008%-0.018%之间 [12]