中美政策调整概述 - 中美双方自11月10日起同步调整关税与管控政策，被外界称为“罕见的同步降温”[1] - 美国降低了部分商品关税、延长301条款豁免清单，暂停出口管制和港口附加费一年[1] - 中国继续暂停对美24%的加征关税一年、保留10%税率，并同步暂停部分港口费政策[1] 政策调整的驱动因素 - 长期贸易对抗使双方成本过高，此次双暂停是高压博弈下的“理性止损”[3] - 对美国而言，通胀高企、供应链混乱，制造业原料成本大幅上升，关税实质是惩罚美国消费者的税[3] - 对中国而言，在全球需求疲软背景下，维持贸易链稳定比强硬反制更能守住出口和航运的基本盘[3] 中国策略的转变 - 策略从“硬对抗”转向“精细博弈”，体现为三个转变：从一刀切到分类施策、从被动防御到主动调节、从情绪反制到策略算账[4] - 出口管控从“硬封锁”转向“可控放行+动态监管”，明确两用物项只能民用、不得军用，带有“安全绳”[3] - 以镓、锗等关键原材料为例，通过阶段性放宽进行“以退为进”，观察美方反应，掌握主动权[6] 对行业的影响 - 暂停港口费政策预计使航运公司和出口商的订单计划逐步恢复，货物流动更顺畅[6] - 过去一年太平洋航线费率一度翻倍，主要受政策不确定性和关税叠加影响，短期政策有助于航运市场“止血”[6] - 但从长期看，“去风险化”仍是美欧主旋律，供应链分化趋势未逆转，技术封锁、投资审查等结构性矛盾依然存在[6] 未来展望 - 中国策略是用“暂停”争取主动，用“调整”争取空间，用“灵活”应对不确定性[8] - 给予一年的喘息期既是姿态也是测试，可根据美方合作意愿或挑衅行为，灵活调整政策节奏，“收紧闸门”[8]